开源证券不雅观点如下：
上游制造：消费电子复苏，AI拉动前辈制程及CoWoS需求提升
晶圆代工环节，2024M6台积电营收同比坚持增长，公司2024Q2实际累计营收6735.1亿新台币，同比+40.07%，环比+13.64%，超越预测区间上限。据工商时报，法人预估公司2024Q2营收超指引预期紧张来自于HPC需求强劲;并且在智好手机与HPC需求强劲下，2024Q3保持坚持增长态势。封测环节，日月光、力成2024M6营收同比持续改进，日月光投控表示2024年为复苏年份，估量上半年去化库存，下半年有望加速发展。此外，日月光、力成加速布局前辈封装CoWoS产能，2024年成本开支创历史新高。
设计：多板块营收复苏，需求复苏带动库存逐步去化
2024M6中国台湾SoC厂商月度营收同比持续增长，该行看妙手机新品陆续发布、WiFi7持续渗透、新款AI做事器发布带来的SoC需求增量，下半年SoC板块营收有望延续增长态势;仿照与驱动方面，2024M6多数厂商营收同比增长，需求稳步回暖，出货动能强劲;2024M6MCU厂商月度营收同比仍持续低落，该行看好下贱渠道商与客户库存去化带来的营收修复，下半年营收有望复苏。2024M6存储板块营收表现仍坚持较高景气度，多家公司古迹同比高增。目前AI做事器带动HBM和DDR5需求增长，三大原厂纷纭加注布局，退出利基市场，未来该细分市场格局有望明显优化，推动产品价格上行以及各厂商业绩复苏。
消费电子及PCB等：多板块营收同比高增，2024年展望乐不雅观
光学行业营收增长显著，2024M6大立光和玉晶光营收同比增长率分别为50%和35%，估量下半年将有更多新机型进行镜头升级，推动行业发展。PC终端也呈现规复趋势，2024M6华硕和宏碁营收同比增长率分别为21%和7%，AIPC有望带动全体PC行业发展。2024M6中国台湾面板厂商月度营收同比表现分解，该行看好运动赛事的到来对电视销量的拉动，2024H2面板市场有望持续复苏。PCB厂商2024M6营收同比坚持增长态势，展望2024H2有望受消费电子新机、AI做事器、低轨卫星等业务高景气需求拉动业务持续高增长。CCL厂商2024M6营收同比增长，通用做事器需求逐步回暖、AI做事器高景气的驱动下，2024年整年展望乐不雅观。2024M6，多数功率厂商业绩改进明显，随着家当链库存出清、需求进一步复苏，估量下半年功率半导体行业景气度会有所上行。
风险提示：国际政策影响、市场竞争加剧、需求复苏及国产替代不及预期。
本文源自智通财经网
