一，台积电开释重磅旗子暗记
麦格理证券在最新发布的报告中指出，根据供应链访查，台积电多数客户已赞许上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。据剖析师测算，台积电的毛利率将于2025年攀升至55.1%；2026年将逼近六成，达到59.3%。
值得把稳的是，目前半导体家当链的涨价愈发密集，个中包括，高通、台积电、华虹等厂商，覆盖IC设计、芯片代工等环节，而受益于AI浪潮，DRAM（内存）和SSD（固态硬盘）报价上涨也较为明显。
在大客户猖獗预订产能的背景下，台积电的3nm家族制程产能持续急急，已经成为常态。有称，苹果、高通、英伟达与AMD等四大厂大举包下台积电3nm家族制程产能，并呈现客户排队潮，一起排到2026年。
苹果方面，最快将于今年9月推出iPhone 16系列新机，有望是第一款具备AI功能的iPhone，或将带动新一波换机潮。
市场预期，今年iPhone 16系列新机备货量有望年增5%达9200万至9500万台，台积电为新机A系列处理器独家供应商，干系订单将成为3nm家族的最大出海口。
二，多类芯片价格迎来全面上涨
环球芯片市场逐步回暖，供需关系改进，多类芯片价格迎来全面上涨。
1、 AI+创新周期叠加行业复苏双重驱动半导体家当景气度回暖。
WSTS上调2024年环球半导体市场规模同比增速预测至16.0%，比较23年11月预测上调2.9%。半导体行业景气度回暖驱出发分来自两方面：一方面，AI+驱动行业新创新周期，干系逻辑芯片、新型存储芯片市场需求放量；另一方面，半导体行业迎来周期性复苏，传统大宗存储控产保价后迎来价格修复，消费类、工业类乃至车载芯片渠道库存自然去化，下贱客户拉货节奏正常化。
2、环球芯片市场逐步回暖，供需关系改进。
（1）供给端，前辈制程代工订单回升，AI和存储行情利好明显。台积电3nm产能持续拉升，订单快速增长，拟提高前辈制程工艺价格。大陆方面，根据各大晶圆厂一季报，行业回暖显著。华虹半导体产能利用率环比提升，8英寸和12英寸靠近满载；中芯国际稼动率修复好于预期，12英寸产线利用率靠近瓶颈。根据Trendforce，受益于芯片国产替代，中国大陆晶圆厂产能利用复苏进度较其他同行更快，部分制程产能无法知足客户需求，已呈满载情形。随着下半年进入传统备货旺季，产能急急情境可能延续至年底。
（2）需求端，消费电子需求回暖，AI+重启创新周期。根据TechInsights，Q1环球智好手机出货量同比增长9.7%至2.95亿部，中国市场同比增长6.5%至6926万台；Q1笔电出货量同比增长7%至4610万台。中长期看，AI将驱动消费电子进入新创新周期，根据Canalys 2024年环球16%的智好手机出货将为AI手机，到2028年该比例将激增至54%，2023年至2028年间 AI手机复合年化增长率达到63%。
3、价格端，多类芯片价格迎来全面上涨。
现货市场成交持续回升。GPU供不应求持续，价格上升明显；仿照及MCU需求回升，价格趋稳；以太网芯片需求增长，价格上升。存储价格涨势持续，根据TrendForce，由于市场需求的推动，Q3存储芯片价格将连续上涨，估量DRAM价格涨幅将达 8-13%，个中常规存储芯片估量涨幅为5-10%。Q3智好手机及CSPs仍具补库存的空间，且将进入生产旺季，估量智好手机及做事器将带动第三季存储器出货量放大。展望Q4，由于智好手机及CSPs仍有库存回补的需求，叠加供应商HBM生产比重进一步拉高，将支撑价格延续上涨格局。
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