一、芯片行情的三大逻辑
国产替代：无风不起浪，有风起巨浪。在美国加快芯片技能封锁的环境下，芯片成了比较符合主流代价导向的行业，国产替代、科技自强、政策托底，芯片乘风起浪。
基本面好转：今年以来，芯片内部涌现了景气度分解，消费电子芯片价格“跳水”，车载芯片市场依然景气。目前来看，卫生防控逐步好转，消费有望复苏，将带动消费电子芯片市场回暖。而重新能源汽车销量来看，10月海内新能源汽车销量71.4万辆，销量环比微增，同比增长超80%，渗透率连续创新高，新能源汽车的高歌年夜进，让车载芯片供不应求。
估值相对较低：芯片指数自2021年7月30日见顶之后，长期处于震荡下跌状况，到11月16日回撤近40%。目前指数估值也很低，市盈率处于近3年来20%分位。回撤大、估值相对较低，目前投资的安全边际相对较高。
截至2022.11.16
二、芯片家当链有哪些环节？
芯片的完百口当链是设计-制造-测试，个中制造的紧张形式为晶圆代工。如果芯片是一座小房子，那么芯片设计便是图纸设计，晶圆代工便是施工建房，封测是将毛坯房变为精装房。
芯片设计：属于知识密集型行业，是芯片家当链中附加值最高的环节，目前核心技能被欧美垄断，是国产化率较低的领域。
芯片制造：一块小小的芯片，方寸之间可能分布着上万个晶体管，须要逐一刻出来，因此制造过程非常繁芜，对工艺哀求非常严苛，是芯片家当的核心环节，行业壁垒高，知识密集型、劳动密集型兼具，目前这块家当由中国台湾主导。
芯片封装：附加代价相对低，劳动密集度高，相应的进入壁垒就低，是国产化最高的环节。
海内芯片市场规模在过去五年保持持续增长，且年增长率均超15%。2021年中国集成电路家当首次打破万亿元，相较2017年近乎翻倍。据中国半导体协会（CSIA），海内近15年家当发卖额复合年均增长率高达16.97%，海内半导体市场持续扩展。
展望未来，在国家政策扶持下，芯片自主可控将加速进程，芯片家当有望进入高速发展阶段。
三、如何投资芯片家当链？
目前，投资芯片有两个比较有代表性的指数：一个是涵盖沪深两市的中证芯片家当指数，一个是聚焦科创板的上证科创板芯片指数。
1、 中证芯片家当指数
中证芯片家当指数从沪深市场中选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片供应半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，覆盖芯片百口当链，目前身分股为50只，方便投资者一键投资芯片家当。
中证芯片家当指数身分行业分布
中证芯片家当指数前10大权重股
数据来源：Wind，截至2022.11.15，行业分类由嘉实基金整理，以上仅是中证芯片家当指数前十大成份股的列示，不构成任何意义的个股推举或投资代价评判。
如何上车该指数？投资者可以登录基金发卖平台搜索嘉实中证芯片家当指数基金（A类：015336/C类：015337），该基金跟踪中证芯片家当指数，一键覆盖A股50家芯片家当龙头。
2、 上证科创板芯片指数
上证科创板芯片指数（简称科创芯片指数）从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试干系的证券作为指数样本，以反响科创板代表性芯片家当上市公司证券的整体表现，目前身分股为50只。
上证科创板芯片指数身分行业分布
上证科创板芯片指数前10大权重股
数据来源：Wind，截至2022.11.15，行业分类由嘉实基金整理，以上仅是上证科创板芯片指数前十大成份股的列示，不构成任何意义的个股推举或投资代价评判。
如何上车该指数？有证券账户的投资者可以关注科创芯片ETF（588200），该ETF跟踪科创芯片指数，一键将科创板50只芯片家当龙头收入囊中。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应该阅读《基金条约》《招募解释书》《产品资料概要》等法律文件，理解基金的风险收益特色，特殊是特有风险，并根据自身投资目的、投资履历、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以老实信用、谨慎尽责的原则管理和利用基金资产，但不担保基金一定盈利或本金不受丢失。过旧事迹不预示其未来古迹，其他基金古迹不构成本基金古迹的担保。
