近日，对标高通的国产通信芯片设计公司“诺领科技”已被证明破产倒闭，此前曾完成2亿元B轮融资，如今拖欠着员工两个月的人为。与此同时，在多年经营亏损下，代工蓝牙耳机的东莞电子制造商“库珀电子”上月宣告停产停业，员工全部提前终结。
此外，据央视新闻，7月30日，国家集成电路基金公司总经理丁文武接管审查调查。此前，国家集成电路基金管理公司（GP）华芯投资原总裁路军、工信部部长肖亚庆也被有关部门带走调查。据财新宣布，国家芯片大基金深圳子基金合资人王文忠、副总经理杨征帆以及紫光高层也被有关部门带走调查。
就在丁文武落马前一天，美国国会则通过《芯片和科学法案》，对美本土芯片家当供应2800亿美元补贴，部分条款还限定有关企业在中国正常经贸与投资活动。
其余，半导体设备巨子泛林集团首席实行官Tim Archer近期证明，美国商务部已经限定其向海内晶圆代工厂出售制造14nm及以下芯片的多数设备，可能将影响中芯国际、台积电旗下公司等。
至于成本市场，半导体股最近全面高位回落。蓝牙耳机芯片公司“中科蓝讯”上月在科创板上市后破发，首日即跌29.85％，一签（500股）亏损1.37万元，如今中科蓝讯股价跌去三分之一，市值蒸发近30亿元。而过去六个月，半导体芯片ETF（512760.SH）下跌17.99％，电子板块2022年Q2下跌0.52％，跑输上证指数和深证成指。
挤出泡沫，重估国产替代
芯片半导体是一个周期性较强的家当。如果把半导体芯片ETF（512760.SH）拉长到三年来看，根据Wind数据显示，比较三年前的本日，芯片ETF涨幅高达88.76％，回报依然很高。
Wind数据显示，2021年，A股芯片半导体公司总收入已占到环球半导体上市公司的10.36％。科创板三年前开板至今年7月26日，半导体股票总数量增加2.1倍到105家，总市值上升2.25倍到2.7万亿元，成为环球主要资产种别。
这意味着，在科创板红利、国产化、缺芯的推动下，过去三年中国半导体行业景气度不断增长。
半导体行业周期性变革图
不过另一个事实是，随着环球经济放缓、美元加息、供应链压力增强、消费电子需求降温等，导致如今芯片半导体行业涌现两级分解局势：前辈工艺芯片满载走强，消费电子芯片供过于求，部分汽车芯片仍面临短缺，国产替代芯片短期内无法知足全部需求。
经由多年的发展，只管中国在仿照、功率、手机芯片、封测等领域已经在环球取得一定地位，但部分高端数字芯片（CPU\GPU\FPGA）仍须要入口，手机、汽车、工业以及其他嵌入式芯片市场，中国仍掉队。根据海关总署统计，2021年中国入口集成电路总额为4325.54亿美元。
以运用于数据中央的做事器芯片为例。根据天下半导体贸易统计组织（WSTS）统计，环球2021年打算芯片市场规模约1548亿美元，占半导体市场28％。但在海内约2000万台做事器中，国产芯片市场霸占率不敷2％。
与此同时，国产算力芯片初创公司却成为了“融资怪兽”。壁仞科技累计融资近50亿元、沐曦7月完成10亿公民币Pre-B轮融资、Arm CPU公司此芯科技完成5000万美元融资，估值约为3亿美元......
7月31日结束的中国打算机学会（CCF）芯片大会上，清华大学教授魏少军就表示，国产做事器芯片的产品能力弗成，无法具有足够的市场竞争力。例如，海内芯片无法实现非常主要的配置并发多线程（SMT）能力，而国外芯片在这个问题上全面打破，国产做事器芯片在市场仍旧空缺。
“我们花了很多精力去建立AI平台，实际上不可用，或者说它并没有想象的那么好。说的更好听一点，还没有达到我们所须要的哀求，仍须要韶光等待。”魏少军表示。
一家国产GPU芯片企业高管见告钛媒体App，很多国产做事器板卡都无法在客户数据中央上“跑动”，由于适配度较差。目前浪潮、阿里云、腾讯云等海内做事器厂商，仍大部分利用美国芯片巨子英伟达、AMD和英特尔的芯片产品。
CPU公司海光产品经理史谨璠则给出另一个行业数据显示，包括高端处理器芯片、内存芯片等领域，国产霸占率低于2％。
此外，随着市场低迷，质量不佳的标的正逐渐被投资者抛弃。基带芯片企业翱捷科技（688220.SH）1月14日上市首日暴跌34％，之后股价震荡下行，截至目前较发行价已跌去近六成。
因此，目前行业下行周期中，挤出泡沫，重估国产替代，成为了中国芯片家当新的发力点。
有芯片企业高管对钛媒体App表示，从一级市场看，芯片投融资正逐渐回归理性，投资机构会更理性评估赛道中的企业是否有更好的技能壁垒、更好的成长空间等。
重估“国产替代”下，细分领域的龙头才能享有高估值。正如华大九天董事长刘伟平所形容的那样：第一名吃肉，第二名喝汤，第三名舔碗，第三名往后啥也没了。
随着泡沫挤掉，市场仓位回落，华兴证券投资银行实行董事肖楚男曾对钛媒体App提到，包括汽车电子、半导系统编制造、芯片设计工具EDA、化合物半导体等领域值得关注。
Omdia半导体首席剖析师何晖对钛媒体App表示，目前半导体行业进入到下行周期，但行业未来不会涌现衰退。“半导体领域新兴的细分居当目前处在抽芽期，还未大规模发展。”
寻衅依然存在，“造芯”不能急于求成
自中芯国际成立至今的22年间，海内半导体家当经历了多轮变革。
2018年“复兴事宜”之前，多数中国芯片公司主打市场差异化，生动在避开外洋巨子的消费电子细分领域；“复兴事宜”后，国产替代兴起，中国企业开始进入一些核心高端芯片的领域。
2021年珠海航展以及最近参加国产EDA活动的时候，钛媒体App把稳到，现在很多政企产品已经实现了部分国产化：龙芯的CPU、寒武纪的AI芯片、华大九天/芯华章的EDA软件、银河麒麟/飞腾的软件系统、长城的显示器及组装、华为鲲鹏/浪潮的做事器、遐想的云打算、腾讯阿里WPS软件等，均是本土企业制造和做事。
8月1日，环球时报揭橥社评称，当前环球芯片家当正在经历大变局，中国是后起之秀，但家昔时夜而不强的基本状况没有改变，遭遇外部“卡脖子”的警报远远没有解除，这注定是一场韶光与耐力的比拼。芯片家当的自主创新之路上，不能再涌现第二个“汉芯”。
“防止这股激情亲切摆向急于求成和急功近利，当心个中企图混水摸鱼的力量，也是中国必须时候保持的复苏。”环球时报社评称。
海内芯片家当投资热度依然不减。据证券时报，截至今年3月，已有81家在中国大陆上市的公司设立了家当基金，个中60％以上针对半导体和新能源领域的并购。据中国半导体行业协会测算，截至2019年，中国各种芯片家当投资基金资产近5000亿元。
安信证券指出，随着国家大基金一期的良性退出，更有利于将资金针对性地投入到较为薄弱的设备材料领域，帮助海内企业在高额研发投入下打造更良好生态，扶持海内半导体设备企业做大做强，推动国产设备的渗透率提升。
云岫成本合资人兼CTO赵占祥在南沙峰会上表示，今年或许是全体半导体行业的“分水岭”，大家会更多关注创新方向的投资。
华泰证券研究指出，未来中国半导体国产化紧张包括第三代半导体、半导体设备、AI/大算力芯片三个主要方向。个中在半导体设备端，光刻机等关键设备上国产化率险些为0。美国出口牵制压力下，国产化需求存在进一步提升空间。
本文源自钛媒体
