4月29日，佰维存储（688525.SH）发布2023年度财报。财报显示，2023年公司实现业务收入35.91亿元，同比增加20.27%；归属于上市公司股东的净利润亏损约6.24亿元，同比下滑976.88%。
21世纪经济宣布查阅财报创造，如此大额亏损，首先，要归结为行业成分。
自2022年至今，存储行业经历了一场“亘古未有”的危急。2023年几家存储大厂集体经营亏损预估达破记录的50亿美元，创下过去15年来最严重的低迷。存储三巨子里，2023年三星半导体业务创记录地亏损了14.88万亿韩元，SK海力士经营亏损7.73万亿韩元，而大洋另一真个美光科技2023财年亏损58.33亿美元。
佰维存储自然也逃不过周期性颠簸。受存储芯片单价持续下跌影响，佰维存储去年主营业务本钱比上年同期增加35.6%，导致毛利率下滑12.28个百分点至1.56%。个中，嵌入式存储产品毛利率降幅最猛，比上年同期减少25.4个百分点，算下来去年毛利率为-8.3%。在这款产品上，相称于去年卖得越多，公司幸亏越多，而去年该产品在佰维存储总营收中占比例约为47%。
上游存储芯片的暴跌与下贱终端市场需求持续疲软也有关系。以智好手机、PC、做事器等为代表的存储市场需求持续萎缩，导致存储器出货量及价格大幅下滑，干系存储产品售价也大幅低落。为此，佰维存储去年计提资产减值丢失1.38亿元。
A股存储芯片企业中因存货减值而计提的也不止佰维存储一家。江波龙（301308.SZ）2023年计提存货减值准备致使资产减值丢失3.56亿元，导致当年归母净利润为-8.28亿元。
行业周期颠簸，大多数公司都选择加紧修炼内功。2023年，为吸引精良人才，佰维存储新增股份支付用度1.31亿元，该笔用度影响最大的为管理用度，直接匆匆使公司去年管理用度增幅达105.6%。同时，为保持市场竞争力，佰维存储去年加大研发支出，导致研发用度较去年同期增加1.24亿元，增幅达97.77%。
从人数上面看，公司研发职员数量达到683人，较上年同期增加309人，同比增长82.62%。而上述股份支付用度中，还不包括部分研发用度。在研发用度扣除股份支付用度后，较上年同期增幅53.58%。
好在存储周期拐点已至，自2023年第四季度以来，存储行业回暖，下贱客户需求持续复苏。根据TrendForce预测，DRAM合约价季涨幅约13至18%；NAND Flash则是18至23%。同时，公司对标的下贱整体开启复苏，2025年手机估量出货量可达12.23亿台；AR眼镜存储器市场空间估量可达69亿元。
跟随年报一同发布的2024年一季报显示，存储产品价格持续回升，佰维存储整体毛利率有所回升，同比增长29.22个百分点。公司古迹也扭亏为盈，实现业务收入17.27亿元，同比增长305.8%；归属于母公司所有者的净利润1.68亿元，同比增长232.87%。
此外，天生式AI有望推动HBM（高带宽存储器）需求增长。在高性能GPU需求推动下，HBM目前已经成为AI做事器的搭载标配。美光科技在近日发布2024年第二季度财报时对别传播宣传，HBM有望在2024财年给公司带来数亿美元的收入，并且目前公司2024年HBM已全部卖完，2025年的绝大多数供应也已经分配。
目前也已有深圳上市公司吃到了AI存储硬件升级的第一波红利。协创数据（300857.SZ）自去年开始加码AI设备存储，不仅2023年实现净利润同比增长119.46%，今年一季度古迹再度超预期，营收和净利润双双实现三位数的超过式增幅，连续展现出强劲的发展势头。
佰维存储也故意将HBM干系产品打造成为第二发展曲线。东吴证券在研报中指出，基于佰维存储节制16层叠Die、30~40μm超薄Die、多芯片异构集成等前辈封装工艺，可为 NAND Flash 芯片、DRAM 芯片和 SiP 封装芯片的大规模量产供应支持，并透露称，目前佰维存储在松山湖成立子公司芯成汉奇主导晶圆级前辈封测制造项目，卡位大湾区，将具备前辈封测领域的后发上风。
截至收盘，佰维存储（688525.SH）报收52.14，跌0.8%。
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