本次调研紧张内容：
问：从公司古迹快报看,2021年四季度扣非后归母净利润环比有压力,详细是什么缘故原由?
答：①大宗商品&芯片价格上涨，对公司产品毛利率带来一定压力。2021年整体供货形势还是比较紧张，按照前辈先出原则，四季度所采取的原材料本钱较高。②2021年四季度公司新能源汽车业务的收入占比有所提高，这种产品构造变革带来了综合毛利率低落。③在用度端，掌握层软件、数字化、能源管理、新能源汽车等计策业务及管理变革业务投入增大，使得公司研发用度、发卖用度、管理用度同比涌现较快增长。
问：电梯业务受房地产调控影响如何?
答：受房地产调控的影响，公司电梯业务整体上有一定经营压力，但我们也以为在接下来推进该业务的过程中，会面临这样几个机会：①跨国品牌整梯厂，在行业不景气的情形下推出经济型梯形，且方向于国产化配置。公司在行业内的领先技能与供应上风，使得能够较好地捉住机会；②随着外洋疫情好转，外洋电梯需求回暖；③电梯大配套趋势越来越明显，也逐渐成为整梯厂更为青睐的采购办法。公司自2019年收购贝思特后，具备为整梯厂供应整体电梯电气大配套方案的能力，在一定程度上知足客户降本的需求，从而具备较强竞争上风。总体上，我们基于对电梯业务的机会点的把握，以及逐步落地的有效市场策略，努力实现该业务的稳健增长。
问：工业机器人新产品方面有什么支配?
答：公司工业机器人业务，过去发卖的产品以小负载型SCARA和小六轴机器人为主，紧张运用于3C、锂电、光伏等下贱行业。目前，公司正在针对特定行业客户群需求拓宽自身工业机器人产品线，将会陆续推出重载型六枢纽关头机器人。工业机器人业务是公司计策业务之一，公司会进一步扩大产品类型及行业、运用处景覆盖，会面向公司具备工艺理解上风的下贱制造业客户，成为助力客户实现产线自动化的主力军。
问：工业机器人业务未来的盈利发展性如何?
答：在全体自动化板块，在设备层上，工业机器人是很主要的部件。下贱客户的产线，有大量的专用设备，随着工业机器人柔性性能的提升，在机器代人的大趋势下，未来会有更多工业机器人去替代这些专用设备。公司机器人业务，除了减速机，其他核心部件（包括伺服系统、掌握系统等）都是低廉甜头的，叠加机器视觉、枢纽关头、丝杠等精密部件制造能力的提升，我们在本钱端有较好上风。工业机器人业务这两年取得了快速发展，2021年已实现盈利，相信未来通过规模的进一步扩大，我们的盈利水平会上一个台阶。
问：公司去年发布新产品PA9000,在收购PA之后,公司在CNC市场的进展如何?
答：公司在收购PA后，一贯在对德国技能进行消化，使技能终极能落地到本土化的产品和方案中。从2021年的进展来看，在激光行业、雕刻行业搭建了样板点，也实现了批量发卖，但总体上CNC业务的进展是低于公司预期的。从开拓和市场运用角度看，CNC业务的推进还是有一定难度的，表现在：①开拓角度，CNC产品紧张涉及算法和功能等与不同机型机床的工艺进行深度耦合，这须要较永劫光的积累。②CNC是范例工艺运用，比PLC繁芜。每个客户真个运用，都涉及繁芜的编程。公司在这两年做了很多投入和持续改进。今年目标是面向激光行业、木工行业、传统行业里的特定机床等进行规模推广。
问：原材料供应形势如何,整体的应对办法?
答：从全体供应链形势来看，大宗材料涨价压力较大，且关键物料供应紧张，使公司面临一定的经营寻衅。目前，公司正在利用多维度方法和策略进行应对：①财务端，利用期货手段进行对冲，包括铜、铝等大宗物料。②供应商端，加强与计策供应商的沟通和联动。整体上，计策供应商对公司供货有一定倾斜。③供应链、研发、发卖多部门合营落地保供策略。近两年，供应链形势持续紧张着。公司整体上还是能够基于多策略的有效落地，以及在保供保交付方面持续努力，使自己基本能承受这种外在压力，并不断伺机探求竞争上风，从而获取了市场份额的持续提升。
问：公司新能源汽车业务新客户方面有什么进展?海内车企估量何时放量?
答：公司新能源汽车业务的客户，从订单落地看，2021年仍以新势力造车为主；在定点方面，公司环绕几类重点车企，聚焦资源、聚焦计策客户的计策项目，紧张是：①造车新势力：作为公司新能源汽车业务的主力客户，针对他们的主力车型，特殊是下一代车型，公司聚焦争取；②国产自主品牌的车企：包括长城等，我们在2020年、2021年定点了较多车型，估量今年能够给公司新能源汽车业务带来一定贡献；③国际品牌车企：这两年环绕外洋车企定点了几个项目。外洋有名车企是汇川新能源汽车业务的计策客户群之一，且目前公司还在积极跟进。2021年，公司环绕重点客户得到较多定点，估量2022年在订单的转化方面，除了新势力客户，公司也能得到海内其他车企客户带来的订单贡献。
问：公司2021年非经营损益较高,未来是否持续?
答：大部分项目是持续的，但金额不一定，要根据每年的情形来看。针对2021年的情形，之以是非经损益较高，紧张是外洋基金的资产公允代价有所提升而致，详细看，该项代价同比增加约2.6亿，这是2021年变革较大的部分。其它的项目，包括政府补贴、理财的投资收益、海内股权投资标的估值等，基本上每年都是持续的。
汇川技能主营业务：通用自动化业务、电梯电气大配套业务、新能源汽车业务、工业机器人业务、轨道交通业务。
汇川技能2021三季报显示，公司主营收入133.48亿元，同比上升64.82%；归母净利润24.92亿元，同比上升66.31%；扣非净利润24.17亿元，同比上升69.38%；个中2021年第三季度，公司单季度主营收入50.74亿元，同比上升53.08%；单季度归母净利润9.29亿元，同比上升28.34%；单季度扣非净利润8.94亿元，同比上升23.3%；负债率40.02%，投资收益-2271.13万元，财务用度-3290.61万元，毛利率37.49%。
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为82.22。近3个月融资净流出5.91亿，融资余额减少；融券净流入288.6万，融券余额增加。证券之星估值剖析工具显示，汇川技能（300124）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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