过去的2021年，一方面疫情持续带来居家办公、在线教诲等需求，另一方面环球局地疫情好转、经济呈复苏迹象，两大成分推动显示面板行业进入高景气周期，被称为海内“面板双雄”的京东方和TCL科技，古迹达到近10年来最高增速。
下贱需求的飞腾，也带动了上游显示驱动芯片的快速增长。在芯片设计领域，韦尔股份、格科微、中颖电子等上市公司的显示驱动芯片业务均不同程度受益。在晶圆代工领域，中芯国际的干系业务“强劲增长”，晶合集成也顺利扭亏为盈。
但周期逆转可能就在不经意间。进入2022年，俄乌冲突、疫情反复、环球通胀、经济低迷，导致下贱终端需求迅速萎缩，一季度电视、手机、PC等紧张利用面板的终端出货量均涌现下滑。在此背景下，台湾《经济日报》5月23日宣布称，半导体“砍单风暴”正在来袭，显示驱动芯片将“打响第一枪”，行业风光不再。
针对台媒宣布，不雅观察者网也考试测验联系韦尔股份、格科微、中颖电子等A股公司的投资者关系部门，但由于干系公司总部均位于上海，或受疫情影响公司电话无人接听。
2022年以来，中国大陆紧张面板厂股价走势
韩台企业主导，大陆家当链完全
显示驱动芯片（DDIC），是显示面板的紧张掌握元件之一。从浸染上看，液晶面板（LCD）驱动芯片为显示屏中的灯珠供应稳定的电压或电流驱动旗子暗记，从而掌握灯珠的光芒强度和色彩，并在液晶片板上变革出不同深浅的颜色组合，进而担保显示画面的均匀性和稳定性。而OLED驱动芯片紧张通过向OLED单元背后的薄膜晶体管发送指令的办法，实现对OLED发光单元的开关掌握。
图源：申万宏源2022年1月研报截图
目前，中国台湾和韩国企业霸占着大部分显示驱动芯片的市场份额。根据Omdia数据，2020年，联咏、奇景光电、瑞鼎奕力等台企主导着LCD面板显示驱动市场。而AMOLED领域韩企在技能上占优，三星旗下LSI在2020年霸占超过一半的AMOLED显示驱动芯片市场，联咏和瑞鼎等台企市场份额分别仅为7%和6%。
图源：申万宏源2022年1月研报截图
中国大陆企业也在积极布局显示驱动芯片。
2020年，韦尔股份以1.2亿美元收购美国新思科技亚洲地区的TDDI（即触控和显示驱动集成芯片）业务，进军显示驱动芯片市场。2021年财报表露，该公司TDDI产品TD4375在一线手机品牌客户多个项目中陆续量产，OLED产品已在海内头部屏厂验证通过，并将在2022年运用于智好手机产品中。
中颖电子在2021年财报表露，该公司AMOLED显示驱动芯片的FHD+规格手机屏新产品，得到多家面板厂量产采取，同时穿着产品也打入品牌市场。2022年3月，该公司针对品牌手机设计的AMOLED驱动芯片完成流片，目前正在内部验证。
格科微则在2021年财报中表示，该公司显示驱动芯片产品紧张为LCD驱动芯片，2021年LCD手机显示驱动出货量位居环球第三。同时，该公司已与国际有名手机品牌建立互助，已获品牌客户订单，目前正在积极进AMOLED驱动芯片的研发。
还有一些显示驱动芯片设计公司没有上市。
例如，集创北方被一些券商称为“海内少有的具备环球竞争力的显示芯片设计公司”，该公司产品涵盖TDDI、中大尺寸显示驱动芯片（LDDI）、OLED显示芯片、电源管理芯片等，客户群覆盖环球主流面板厂、海内一线手机终端品牌客户及有名LED显示屏厂。
须要指出的是，以上公司均只卖力芯片设计，产品终极落地的关键一步在于制造。
2021年财报表露，中国大陆最大的晶圆代工厂中芯国际，实现55纳米及40纳米高压显示驱动平台风险量产，0.15微米高压显示驱动进入批量生产，28纳米和0.11微米高压显示驱动工艺平台正在研发。
正在冲刺科创板的合肥晶合集成，自称大陆第三大晶圆代工厂，紧张卖力显示驱动芯片代工。
招股书显示，过去三年，晶合集成DDIC晶圆代工做事的营收占比均在86%以上，目前已实现150nm至90nm制程的12英寸晶圆代工平台的量产，正在进行55nm制程节点的12英寸晶圆代工平台的客户验证。
再往下贱便是封装测试。
目前，中国大陆的显示芯片封测企业紧张有厦门通富、颀中科技、汇成股份、纳沛斯等。随着显示驱动设计家当的快速发展和海内成本投入的提高，显示驱动芯片封测业务开始逐步向中国大陆转移。
可以说，中国大陆目前已经形成由芯片设计—晶圆代工—封测—面板厂构成的显示驱动芯片家当链。
2021年，随着全体面板行业进入景气周期，家当链公司的古迹也明显增长。个中，京东方和TCL科技的净利润同比分别增长413%和129%；韦尔股份、中颖电子和格科微的显示驱动芯片业务分别同比增长164%、106%和80%；晶合集成实现归母净利润17.3亿元，而在此前两年该公司分别亏损12.4亿元和12.6亿元。
打响半导体砍单第一枪？
只管大陆有多家企业布局显示驱动芯片，但由于起步相对较晚，家当链部分环节与韩系、台系企业比较，在技能和规模上仍有差距。
例如，中颖电子在2021年财报中提到，AMOLED显示驱动芯片被韩系及台系厂商所主导。在推广上，该公司品牌效应尚处于劣势，不如台系厂商在TFT显示驱动芯片与客户已建立的多年互助关系，相对须要较长的韶光耕耘市场。
韦尔股份也在财报中提到，AMOLED屏的市场目前紧张由韩国屏厂盘踞，韩国OLED驱动芯片设计公司在智好手机市场的份额占到了超过80%的市场份额。
而且，从已上市的A股芯片设计公司财报来看，显示驱动芯片业务仍不是他们的古迹支柱。例如，2021年格科微显示驱动芯片业务的营收占比仅15%，韦尔股份触控与显示办理方案的业务占比仅为8%，中颖电子的消费电子业务占比也仅有22%。
在制造领域，专注显示驱动芯片代工的晶合集成，目前55nm制程还在验证，并且OLED驱动芯片工艺还没有研发，与主流晶圆代工厂仍有明显技能差距。
2022年1月，申万宏源研报指出，显示芯片的晶圆代工产能紧张集中在非大陆代工厂，中芯国际、晶合集成等大陆厂商在OLED显示驱动领域占比不到1%，紧张由于OLED驱动芯片基本采取40nm/28nm以及少量55nm制程，而大陆目前在这段工艺方面较弱，有代工能力的厂商不多，导致显示芯片代工供给构造性失落衡。
图源：申万宏源2022年1月研报截图
正当大陆厂商奋力追赶之际，行业寒冬却劈面袭来。
萎缩首先涌现不才游。
市场调研机构Strategy Analytics发布的数据显示，2022年一季度，环球条记本电脑出货量同比低落7%，个中遐想出货量同比低落12%，惠普同比低落20%。
手机方面，第三方机构数据显示，一季度环球智好手机出货量同比下滑11%；海内手机市场更加萎靡，一季度整体出货量同比低落29.2%，3月单月下滑40.5%。
CINNO Research报告显示，终端需求精力萎顿，4月a-Si/LTPS智好手机面板价格依然处于下滑通道；柔性AMOLED手机面板价格在持平17个月之后将在5月涌现价格下滑。
电视方面，TrendForce集邦咨询发布的调查显示，2022年一季度，环球电视出货量环比低落20%。该机构预估，今年电视出货将进一步下调至2.12亿台，同比增长仅1%，不用除仍有下修风险。
而CINNO Research报告显示，由于俄乌战役影响、环球通货膨胀及物流等成分，电视品牌大厂的砍单导致整体液晶电视面板价格跌幅远超4月预期，已跌破面板厂现金本钱。该机构预测，5月液晶电视面板价格跌幅仍不会收敛，如若价格续跌至7月，或将跌破面板厂材料本钱。
CINNO Research剖析师见告不雅观察者网，大尺寸LCD面板价格自去年6月以来已靠近连续一年下跌，个中大部分跌幅在2021年内，进入2022年后跌幅有所收窄，但止跌预期被俄乌场合排场以及面板厂减产动作不敷等多方面成分冲破，目前供应仍旧宽松，需求不敷，跌幅有重新扩大趋势，二季度末止跌预期恐落空。而小尺寸面板也同样面临供应宽松问题，特殊是a-Si，估量价格下行趋势将延续。
行业利空向上层层通报。2022年一季报显示，京东方营收仅同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%；TCL科技营收同比增长26.18%，归母净利润同比下滑43.73%；
同期，韦尔股份营收同比下滑10.84%，归母净利润同比下滑13.90%；格科微营收同比下滑10.46%，归母净利润同比下滑17.36%；中颖电子营收同比增长51.44%，归母净利润同比增长89.97%。
韦尔股份股价走势
这里须要指出的是，韦尔股份和格科微营收占比最高的业务是CMOS图像传感器，紧张运用于智好手机领域，叠加同样用于终端领域的显示驱动芯片，以是两家公司古迹受消费电子行情影响较大；而中颖电子78%的营收来自于工业掌握领域，尤其受环球MCU持续缺货影响，也使得该公司“订单饱满，带动盈利增长”。
随着下贱不断传出砍单声，海内面板产线稼动率也持续下调。
CINNO Research数据显示，4月海内液晶面板厂均匀稼动率为88.4%，比较3月下滑1.8个百分点；海内AMOLED面板厂4月均匀稼动率为38.0%，比较3月份下滑5.5个百分点。
这无疑会影响显示驱动芯片的需求。
5月23日，台湾《经济日报》宣布称，已有显示驱动芯片厂商大幅减少晶圆代工投片量，幅度高达二至三成，去年驱动芯片的风光已成为过去式，部分消费性芯片也可能会陆续砍单。
据宣布，岛内上市驱动芯片厂商包括联咏、硅创、敦泰、天钰、瑞鼎等，都不愿对此多谈。有业者私下透露，“现在大环境真的不好，该砍单的还是要砍，为了管控库存，后面订单不要下那么多”。
台湾《经济日报》宣布截图
全体消费电子行业大环境不好的情形下，为何显示驱动芯片打响砍单“第一枪”？
一个缘故原由可能是利润较低。申万宏源研报中曾提到，作为显示屏成像系统的主要部分，驱动芯片在电子产品中所占的本钱约10-15%，但因芯片嵌入数量较多，以是在芯片设计行业中属于毛利较低产品。以是在产能紧张期间，显示驱动芯片每每被晶圆代工厂挤压产能，这也是过去两年其一度涌现缺货涨价的缘故原由之一。
随着2022年二季度宏不雅观环境更加严厉，一众显示驱动芯片企业的古迹表现如何，仍值得持续关注。而严重依赖显示驱动芯片代工的晶合集成，目前正处于科创板注册阶段，在行业遇冷的情形下，其上市之路会不会涌现变数，也有待不雅观察。
