半导体龙头公司具有较高的市场霸占率、较强的价格话语权，也是行业技能的关键投资者、创新的紧张引领者。
南方财经全媒体梳理把稳到，在遍布半导体家当高下游的20家龙头公司财报中，仅有6家公司二季度收入按年增长，10家公司季度收入按年涌现两位数百分比的下跌，5家公司季度净利润跌去约一半乃至更多，还有2家巨子涌现巨额净亏损。这些数字显示出巨子的挣扎，部分板块彷佛冰封。
与此同时，英伟达和阿斯麦“爆发式”的古迹增长也令人印象深刻，反响AI和尖端科技的主要性。
在设备制造、芯片制造、设计、IDM平分歧环节中，人们所说的半导体市场“寒冬”究竟是若何的图景？寒风吹向何处、又在哪里率先回暖？在一片雪窖冰天中，投资者有没有可能探求一块避难所？
与日常生活息息相关的手机、电脑，形成了哪几种芯片的大宗市场？目前去库存进度到了什么程度？
人工智能对芯片家当提出了若何的哀求？哪一种芯片率先领航？除了芯片设计商外，还有哪些板块可以成为人工智能硬科技的风向标？
趋势一：手机出货量持续下跌 下半年等待迁移转变旗子暗记
环球手机市场已经连续第六个季度涌现出货量按年下滑，目前，市场库存是否已经消化到位？市场正在不雅观望下半年涌现转机旗子暗记。
手机SoC大厂高通、联发科，二季度净利润双双“腰斩”。二季度，高通营收84.51亿美元，比较去年同期的109.36亿美元下滑22.7%；净利润18.03亿美元，比较去年同期的37.30亿美元下滑51.7%，直接腰斩。联发科情形类似，营收为新台币981.35亿元，按年下跌37%；净利润为新台币160.2亿元，按年下跌55%。
对付高通而言，智好手机芯片在其总收入中霸占62%，营收按年低落25%至52.6亿美元，是拉低古迹的“罪魁罪魁”。而联发科方面，手机贡献总收入大约46%。
根据Canalys报告，二季度内，环球智好手机市场按年低落10%，达2.58亿部，是连续第六个季度出货量涌现按年下滑。不过，衰退迹象正在缓解。
报告称，把稳到在一些关键市场，厂商加强了渠道勉励和有针对性的营销活动，不断加大对渠道的投资，以刺激消费者对新产品的需求。“有迹象表明，供应商正对未来市场复苏做准备，没有停滞对制造业的投资。”报告称。
展望未来，高通高管在电话会议上说，手机发卖减少的状况将持续到今年年底。目前高通正在采纳降本方法，该公司的裁员操持引发市场关注。早在今年6月，高通在美国圣地亚哥总部已经裁员415人，市场称该公司可能在10月连续裁员200人。
不过，联发科方面对未来表示出较为乐不雅观的感情，该公司CEO蔡力行估量，三季度营收有望重回1000亿元新台币以上，个中智好手机、联网芯片和电源管理芯片营收表现有望改进，将减缓智能电视和其他消费产品下滑的影响。
他称，最近不雅观察到客户的库存水位已经逐渐降到相对正常的水准，客户需求也显示出一定程度上的稳定。蔡力行强调，虽然环球消费电子终端市场需求依然疲弱，但预期下半年业务有望逐步改进。
趋势二：消费级CPU已开始复苏
消费级电脑出货量影响消费级CPU出货量，二季度，该市场按季上涨17%、按年低落23%。市场剖析认为，期内市场复苏积极旗子暗记明显。
CPU大厂英特尔、AMD在二季度双双净利润大跌40%至50%之多，但仍旧在消费级CPU方面开释了积极旗子暗记。
个中，英特尔收入129.5亿美元、按年跌15%；净利润0.5亿美元，按年大跌52%。AMD收入53.6亿美元，按年跌18%；净利润9.48亿美元，按年大跌44.5%。
英特尔方面，个人电脑业务连续四个季度大幅下滑，收入从去年同期的 77 亿美元低落 12% 至 68 亿美元。只管如此，英特尔称，整体OEM库存得到降落，经营净利润率从上年同期的11%提升到了15%，反响期内发卖价格得到了一定程度的稳定。
AMD方面，专注于CPU和APU业务的“客户业务部”在行情打击下，只管在去年二季度经营盈利6.76亿美元，但今年一季度、二季度已经连续录得经营亏损。然而，也须要把稳到在二季度，较一季度而言，该业务收入从7.4亿美元上升到9.98亿美元，经营亏损却从1.72亿美元缩窄到6900万美元。
AMD首席财务官Jean Hu称，展望三季度，“客户业务部”会有双位数百分比的按年增长率，预见干系的CPU会迎来上升的市场需求。
根据Jon Peddie Research的报告，PC市场需求正在逐渐规复。2023年第二季度，PC客户端CPU的出货量达到5360万台，较上一季度增长了17%。个中，条记本电脑霸占了72%、台式机占28%。
趋势三：游戏显卡发卖意外提升
另一大消费级处理器芯片GPU，二季度市况如何？主流厂商的古迹显示，只管游戏显卡发卖还没有规复到去年同期乃至更早之前的“辉煌”，但相较第一季度，却“意外”地提升了。
AMD游戏收入为15.81亿美元，按年低落4%、按季低落10%。英伟达方面，游戏收入为24.9亿美元，按年增长22%、按季增长11%，而一季度则为按年低落38%、按季增长22%。这两块业务紧张反响消费级显卡的发卖成绩。
除了AMD和英伟达的独立显卡，英特尔的集成显卡也是消费市场上的主流产品。
近期，JPR发布的最新报告显示，二季度里，AMD、英特尔、英伟达在GPU市场上的份额分别为14%、18%、68%。
报告同时显示，2023年第二季度，环球GPU显卡市场出货量6160万，按年大跌27％，个中桌面产品占比28％，出货量减少36％；条记本产品占比72％，出货量减少23％。
只管如此，比拟第一季度，二季度里显卡发卖复苏，报告还评论称“第二季度显卡市场出乎猜想的好，明显提升”。
长远来看，报告预期2022-2026年间，GPU市场年复合增长率估量3.7％，到2026年底总规模将达2.998亿元。
趋势四：GPU领衔AI芯片基建狂奔
在所有芯片类型中，数据中央用的GPU风光一时无两。在AI大模型演习的需求下，数据中央基建大增，但比较于其他种类的芯片，各大厂商均率先采购GPU。在技能上率先得到市场认可的英伟达，期内狂卖GPU，
二季度，AMD的数据中央业务发卖额为13.2亿美元，按年下滑11%，不过经营利润仅为1.47亿元，大幅按年下滑69%。AMD对数据中央同时供应CPU、GPU、FPGA、DPU和SoC。AMD坦言，期内的Epyc处理器发卖没有预期那么好，而且加大的研发支出也摊薄了利润率。只管如此，该公司已经准备好不才一个季度发卖MI300A和MI300X，这将是该公司竞争AI和HPC市场的有力武器。
与之比较，英伟达赚得盆满钵满。英伟达的数据中央业务高达103.2亿美元，按年大幅增长171%、按季增长141%。自从2022年9月投入量产进入市场以来，英伟达的H100芯片发卖持续火爆，至今供不应求。市场称，英伟达2023年将交付55万块H100，更将在2024年将产量提升2倍到3倍。
据 Gartner 最新报告，2023 年环球用于 AI 的硬件发卖收入估量将达到 534 亿美元，按年增长20.9%，这一发卖还将在2024年进一步增长到671亿美元，在2027年进一步增长到1194亿美元。
针对未来AI芯片的构造，该报告又认为，大规模支配自定义AI芯片将取代独立GPU，成为占主导地位的芯片架构。
趋势五：HBM和DDR5刺激存储芯片触底反弹 但价格走势不明
环球存储三巨子，二季报表现惨淡。只管如此，三大巨子寄望于AI对HBM、DDR5的需求强劲，这些高附加值、高密度的产品或将成为未来几个季度里的明星产品，然而NAND仍将连续减产。韩国SK海力士副总裁兼首席财务官Kim Woohyun明确表示：“在第一季度通过低谷后，内存半导体市场被认为已进入复苏阶段。”
三星公布了60.01万亿韩元的二季度合并收入，按年下跌22%，其余净利润按年大跌86%至1.55万亿韩元。只管如此，该公司的内存业务的古迹比上一季度有所改进。
DRAM方面，出货量高于预期，除了扩大专注于做事器的发卖外，还扩大了消费者、图形和汽车运用的发卖，尤其积极应对天生性AI运用程序对DDR5和HBM日益增长的需求。NAND方面，方向于关注具有竞争力的旗舰智好手机的需求，并增加游戏设备、零售品牌产品等发卖，NAND价格在期内连续下跌，但下跌幅度比上一季度小得多。
SK海力士的二季度收入为7.3万亿韩元、按年大跌47%，还形成净亏损2.99万亿韩元。
同样在人工智能的需求中，该公司看到了AI做事器对HBM3、高性能DDR5的需求。该公司称，二季度DRAM和NAND的发卖都有所增加，DRAM的均匀发卖价格（ASP）的提高在很大程度上促进了收入增长。只管DDR4等通用DRAM产品的价格因PC和智好手机需求低迷而连续低落，但被用于AI做事器的高端产品发卖的增加所抵消，以至于DRAM综合ASP在二季度上涨。
因此，SK海力士表示，要持续扩大高端DRAM产品的发卖，包括HBM3、DDR5和LPDDR5，以及基于176层的SSD产品，这将有助于加速收益的提高。今年将提高1b纳米、第五代10纳米工艺技能、DRAM和238层NAND的质量和产量，一旦行业好转可见，将扩大批量生产规模。
只管如此，在NAND产品线上，SK海力士表示，由于库存水平高于DRAM，该公司决定进一步减少NAND产量。
美光方面，关于3月至5月的季度收入早在6月尾已经公布。该公司期内收入为37.5亿美元、按年大跌56.6%，并净亏损15.7亿美元。
美光总裁兼首席实行官Sanjay Mehrotra称：“存储器行业已经度过了收入低谷期。随着行业供需平衡的逐步规复，估量利润率将有所提升。”
只管三星、海力士、美光均表达了对存储芯片下季度走势的乐不雅观意见，但实际的市场价格走势会如预期吗？8月末，Susquehanna资深剖析师Mehdi Hosseini近期与存储芯片家当人士对话显示，第三季度DRAM芯片的均匀价格可能延续下跌态势，按季跌幅5%，超出此前预期的3%。存储芯片价格跌势超预期，最近的数据显示家当信心不敷。
这名剖析师指出，存储芯片库存下跌速率，没有预见的那么快，库存过剩问题可能延续至2024年上半年。他还表示，目前第四季度交货价格比预期要差，当前的趋势令人难以相信明年的价格会大幅上涨。然而，若价格跌势未能按预期旋转，家傍边兴的韶光点将不可避免地延后。
趋势六：仿照芯片显“抗压” 成本开支持续走高
在芯片“寒冬”中，仿照芯片也显示出较佳的抗压性，同时扩大产能的意愿依然强烈。在不同的终端市场，仿照芯片呈现不同程度的复苏，汽车市场仍旧是最强的增长动力，其余新能源、AI需求也较为强烈，唯有消费电子的回暖仍需时日。
二季度，德州仪器收入45.3亿美元、按年下跌13.1%，净利润17.2亿美元、按年下跌25%。个中，仿照芯片营收年减18%至32.78亿美元，这部分霸占总收入比重仍高达72.4%。该公司称，除汽车业务以外，其他终端市场表现疲软，客户在连续减少新芯片订单。
期内，恩智浦营收为33亿美元、按年跌0.4%，净利润为8.96亿美元。汽车业务渐成主力，营收高达18.66亿美元，按年增长9%。只管其他几项业务收入不佳，但整体呈现复苏趋势。
意法半导体收入为43.3亿美元，按年上升12.7%，净利润为10亿美元、按年上升15.5%。细分板块而言，汽车和分立部门营收19.6亿美元，按年增长34%；微掌握器和数字集成电路组部门营收14.27亿美元，按年增长13%。仿照、MEMS和传感器组部门营收9.4亿美元，按年降落15.7%。
安森美收入20.94亿美元，按年微增0.5%，净利润达到5.83亿美元、按年微跌1%。该公司汽车业务表现尤为出色，营收超过10亿美元，按年增长35%，创下历史新高，这表明汽车市场的增长，已成为安森美古迹增长的主要驱动力。
此外，瑞萨收入为3687亿日元、按年下跌2.1%，净利润为906亿日元、按年上升79%。汽车业务实现了按年增长3.4%，达到1694亿日元，占总体营收的46%，虽营收占比仍未超过工业、根本举动步伐、物联网业务，但仍成难堪能名贵的亮点之一。
仿照芯片是用于产生、放大和处理连续函数形式的仿照旗子暗记，可以用在消费电子、汽车、通讯、工业掌握等各种终端上。2023年第二季度，仿照芯片大厂之以是能应对下行周期而坚持相对的稳定，得益于汽车市场对电子产品需求增高。
例如，对付仿照芯片第一大厂德州仪器，汽车业务在近10年里对企业收入的贡献持续增高，从2013年的12%上升到2022年的25%。
根据罗兰贝格和中国汽车报于2023年7月发布的报告《2023年环球汽车供应链和新企业竞争力白皮书》，从2020年开始的汽车芯片短缺，估量仍将持续到2025年。
此外，二季报还显示，多家仿照芯片大厂仍在持续进行产能培植。个中，恩智浦、亚德诺、德州仪器在期内的成本开支分别达到2亿、2.84亿、14.46亿美元。12英寸大晶圆、SiC（碳化硅），以及AI、数据中央市场，是仿照芯片新产能的紧张布局方向。
趋势七：代工巨子探求新增量
晶圆代工厂感知着芯片市场多个领域的冷热。二季度，行业“寒风”影响明显，只管AI带来了新动力，但溘然涌现的需求下，晶圆代工厂还没有做好产能准备，未来这股力量的可持续性也仍未可知。在当前情形下，晶圆代工龙头选择谨慎的成本开支，并仍在抓紧进行前辈制程和前辈封装技能的研发。
台积电在环球芯片晶圆代工市场上霸占超过一半的发卖额，被视为行业“风向标”之一，但在2023第二季度表现并不乐不雅观，
财报显示，台积电二季度营收为4808.4亿元新台币，按年下滑10%；净利润为1818亿元新台币，按年下滑23.3%，这是台积电季度净利润自2019年第二季度以来首次低落。
台积电总裁魏哲家表示，行业复苏比想象中慢、没有那么乐不雅观，下半年将连续应对市场产能滑坡的寻衅，并同时应对电力本钱上涨等通胀问题。
实际上，台积电的业务覆盖着多种芯片，HPC、手机、车用电子、物联网对收入的贡献占比分别达到44%、33%、8%、8%。AI是否能成为新的业务拉动力呢？魏哲家谨慎地表示，AI还不能抵消宏不雅观的悲观成分，缘故原由之一是目前前辈封装的产能还不能知足市场需求，另一方面，“短期的AI爆发力也不敷以解释长远趋势，我们很难判断明年干系需求是否还将持续。”
因此，台积电的未来支配将着重于提升更多前辈产能，包括在2023年下半年增加更多N3（三纳米）产能，加强CoWoS前辈封装产能培植，并关注对汽车制造商供应5纳米前辈制程技能。只管如此，台积电决定将2023年的成本开支谨慎地坚持在320亿美元水平，而年初预期的上限是360亿美元。
联电、中芯国际、华虹等晶圆代工龙头也陆续发布了二季报。联电第二季度营收为新台币562.96亿元，按季上涨3.85%、按年低落21.87%；净利润为156.4亿元新台币，按年低落26.7%。中芯国际第二季发卖收入为15.6亿美元，按年低落18%；净利润4.02亿美元，按年低落21.7%。华虹半导体二季度营收6.3亿美元，按年上升1.7%，按季持平；净利润达7852万美元，按年低落6.4%，按季低落48.4%。
对付第三季度的展望，联电表示，由于供应链库存持续调度，晶圆需求前景尚不明确。虽然在第二季度涌现复苏的微光，但受到整体终端市场的疲弱气氛影响，预期客户近期内还会坚持严谨的库存管理，短期内需求复苏不明朗。
华虹半导体干系卖力人在电话会上表示，希望第三季度是低点，情形将在第四季度开始逐渐好转。中芯国际管理层则称，将做好技能研发、平台开拓事情，把新产品快速验证出来，把配套产能安排好，为下一轮的增长周期做好准备，估量下半年公司发卖收入好于上半年。
趋势八：设备市场整体下跌，光刻机一枝独秀
有鉴于半导体领域大多数芯片面临市场需求下滑、去库存的持续问题，半导体厂商仍旧在谨慎支配成本开支，这也导致设备发卖情形不佳。只管如此，光刻机可谓“一枝独秀”，不仅在2023年发卖连续上涨，并将有一个持续到2030年的中期乐不雅观前景。
7月19日，阿斯麦公布了2023年第二季度古迹。只管环球半导体行业正处于萎缩行情，但这位上游“卖铲人”凭借独特的市场上风地位，出售了大量EUV和浸没式DUV光刻机，且给出了到2030年的乐不雅观中期展望。
第二季度，阿斯麦实现了净发卖额69亿欧元、按年升27%，毛利率为51.3%，净利润达19.4亿欧元、按年升37.6%。展望第三季度，估量单季度净发卖额在65亿至70亿欧元之间，毛利率在50%旁边。个中，浸润式DUV和EUV分别对发卖额贡献了49%和37%，反响了12台EUV和39台ArFi设备的入账收入。其余，阿斯麦从中国大陆得到的发卖收入占总收入的24%，足见后者是前者的主要客源。
阿斯麦总裁兼首席实行官Peter Wennink对未来表示“充满信心”。只管短期市场行情有一些难以确定，但他认为，阿斯麦的年发卖额在2025年将达到300亿至400亿欧元、在2030年将达到440亿至600亿欧元。这意味着从2023年到2030年，该公司的年发卖额有机会翻一番。
除了光刻机以外的半导体设备市场，风向标之一是美国半导体设备大厂运用材料。该公司二季度（第三财季）营收为64.3亿美元，按年低落1%；净利润为16亿美元，按年下跌5%。
从各项业务指标来看，晶圆代工、逻辑及其他半导体系统对半导体系统总营收贡献79%，高于去年同期的66%。不过，存储芯片设备的发卖明显疲软，个中DRAM设备的收入贡献率降落至17%，NAND Flash设备收入贡献率降落至4%。运用材料方面对此表示：“存储芯片客户的支出正处于十多年来的最低水平。”
其他种类的半导体设备市场情形又如何呢？SEMI《2023年年中半导体设备预测报告》显示，2023年原始设备制造商的半导系统编制造设备环球发卖额将从2022年创记录的1074亿美元减少18.6%，至874亿美元，2024年将复苏至1000亿美元。
个中，前端设备方面，涉及晶圆加工、晶圆厂举动步伐和掩模/掩模版设备的发卖额估量2023年将低落18.8%，至764亿美元。而后端设备方面，测试设备市场发卖额估量将紧缩15%至64亿美元，封装设备发卖额估量将低落20.5%至46亿美元。
如果按照运用划分，晶圆代工和逻辑运用的设备发卖额占晶圆厂设备总发卖额的一半以上，估量2023年将按年低落6%，至501亿美元；DRAM设备发卖额将低落28%，至88亿美元；NAND设备发卖额将低落51%，至84亿美元。
SEMI总裁兼首席实行官Ajit Manocha表示：“只管目前宏不雅观经济不景气，但半导体设备市场在经历了2023年的调度之后，估量2024年将涌现强劲反弹。由高性能打算和无处不在的连接驱动的长期强劲增长预测保持不变。”
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