编译 | 韦世玮
编辑 | Panken
芯东西2月8日，在外媒爆料瑞萨电子操持收购Dialog后，两家公司均作出回应：日本半导体巨子瑞萨电子考虑拟约60亿美元收购英国老牌芯片公司Dialog，以进一步巩固自身的汽车芯片业务。这是2021年首个金额超过50亿美元的半导体并购案。
个中，瑞萨电子对Dialog股本的要约价格或为每股67.5欧元，比较Dialog在2月6日盘后每股55.88欧元的价格，溢价超过20%。目前，Dialog的市值约40.2亿欧元。
实际上，这也是两家苹果供应商之间的收购交易。2014年，苹果收购瑞萨电子拥有55%股权的LCD显示器管理部门——瑞萨电子SP Drivers；2018年，Dialog的电源管理芯片业务及研发团队被苹果以6亿美元收购。
据英国金融法规规定，瑞萨电子必须在28天内（至3月7日前）宣告是否故意向发起竞标。此外，彭博社宣布称Dialog也一贯在与意法半导体等公司进行会谈。
截至目前，Dialog和瑞萨电子均进行了官方回应。
Dialog先是确认了媒体对瑞萨电子收购公司的预测，随后瑞萨电子针对Dialog的回应揭橥声明，称“正在与Dialog管理层进行谈论”，但也强调该公告不即是明确要约意向的公告。
一、Dialog：曾被苹果6亿美元收购部分团队及技能
Dialog是一家在德国法兰克福上市的欧洲老牌芯片企业，紧张面向消费电子领域供应稠浊旗子暗记芯片，包括电源管理芯片、照明芯片、蓝牙芯片、音频子系统等。
而Dialog发展的背后离不开苹果长期以来的支撑，从2007年苹果发布第一款iPhone时，Dialog就开始为苹果供应电源管理芯片。同时，苹果大量的订单曾连续多年霸占Dialog年营收的70%以上。
不过在2017年12月，苹果被证明已组建了一支研发团队，正在自研电源管理芯片，这直接让Dialog的股价持续滑坡，营收一步步陷入困境。
直到2018年，苹果宣告以6亿美元收购Dialog的部分资产，包括约300名工程师的研发团队与部分设备技能，同时还有Dialog在英国、意大利和德国的办公室。个中，该交易中的3亿美元是未来三年Dialog连续向苹果供应芯片的预支款。
在这之后，Dialog一贯在扩大业务的多元化发展，加速布局汽车和智能家居领域。
2019年，Dialog以8000万美元收购工业物联网IC供应商Creative Chips，并以4500万美元收购Silicon Motion的移动RF IC业务；2020年，Dialog又以5亿美元收购了集成电路（IC）及嵌入式系统供应商Adesto Technologies。
今年1月，得益于消费者对5G手机和平板电脑的需求超过预期，Dialog提高了2020年第四季度的收入预期，估量营收在4.36亿美元至4.41亿美元之间。
二、瑞萨电子：汽车微掌握器占环球市场30%，受缺芯潮影响
瑞萨电子成立于2003年，由日立制作所半导体部门和三菱电机半导体部门合并而成，业务覆盖无线网络、汽车、消费与工业市场等领域，是环球领先的嵌入式半导体设计制造供应商。
它与苹果的收购渊源可追溯到2014年，当时苹果收购了瑞萨电子拥有55%股权的LCD显示器管理部门，名为瑞萨电子SP Drivers。
作为环球头部的微掌握器、仿照功率器件和SoC芯片供应商之一，瑞萨电子的汽车微掌握器业务约占环球市场份额的30%，同时它也一贯在考试测验提升仿照芯片业务的市场份额。
为此，瑞萨电子在2017年以32亿美元收购美国芯片制造商Intersil之后，又在2018年以67亿美元收购美国芯片设计公司Device Technology Inc。
2020年，瑞萨电子与Dialog在汽车打算平台方面达成了互助协议，后者将为前者的汽车R-Car平台供应电源管理办理方案。
但随着环球汽车芯片缺货及需求不断增长，一些汽车制造商缩减了生产操持，在这市场环境下，瑞萨电子对Dialog的收购无疑是其稳定业务发展的手段之一。
据理解，瑞萨电子将在本周三公布截至2020年12月31日的三个月盈利结果，个中汽车芯片约占其总营收的一半。
三、双方声明正在评论辩论收购，要约价格为每股67.5欧元
今年2月7日，Dialog在《关于新闻投契和瑞萨电子收到提案的声明》中提到：正在与瑞萨电子进行深入谈论，可能对Dialog全部发行及即将发行的股本提出每股67.5欧元的全现金收购要约。
该声明也补充说：“我们将在适当的时候另行公布。目前无法确定（瑞萨电子）是否会向公司发出任何要约收购，也无法确定任何要约收购的条件。”
同时，Dialog还强调：“本声明是在未经瑞萨电子赞许的情形下做出的。”
而在2月7日当天，瑞萨电子也相继发布两则公告。
个中第一篇公告是瑞萨电子针对彭博社宣布的回应，称“虽然媒体宣布的内容基本准确，我们也在谈论进一步促进业务增长，但目前还没有做出决定。如有重大决定，我们将立即关照。”
第二篇公告则是回应Dialog的声明，瑞萨电子同样确认了其正在与Dialog管理层进行高等谈论，谈论范围包括Dialog全部发行股本的现金要约价格，每股67.5欧元。
结语：环球汽车芯片缺货，是否会掀起芯片收购潮？
随着近期环球汽车芯片缺货的影响逐渐扩大，在不少代工厂被“逼迫”挪用产能抓紧生产汽车芯片的同时，也开始有像瑞萨电子这样的汽车芯片供应商考虑通过收购的办法，来缓解自身汽车芯片业务的负面影响。
而Dialog作为苹果长期的电源管理芯片供应商之一，只管早已和苹果“分离”，但其在消费电子之外的其他布局，也让其业务多元化的同时，也为自身的可持续发展供应了可能。
尤其是Dialog在汽车电源管理芯片领域的布局，大概能够成为汽车芯片短缺浪潮下，汽车芯片供应商等玩家想要争抢的一块喷鼻香饽饽。
文章来源：Dialog、Renesas、Reuters、Bloomberg
