这个卖矿机的弗成以常理度之_芯片_挖矿

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嘉楠耘智是环球第二大矿机供应商，恪守纯技能路线。
矿机出货量排名第一的比特大陆，走的是“技、工、贸”之路，既卖矿机又挖矿、运营矿池，还囤币、炒币，“捞金”能力远胜嘉楠耘智。

比特大陆在“分叉大战”伤到元气，又陷于严重内斗，“矿机第一股”的桂冠大概率将被嘉楠耘智夺走。
嘉楠耘智采纳AB股权架构，创始人张楠赓持有74％投票权，可有效防止”宫斗”。

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红极一时

（图片来自网络侵删）

在嘉楠耘智发布ASIC区块链打算设备前，矿工挖矿先后经历CPU、FPGA、GPU三个世代。

在比特币出身之初“肉多狼少”，对付算力的哀求极低。
人们自然而然用手头的PC来“挖矿”，算力来自CPU（中心处理器）。

“挖矿”包含大量并行打算，GPU（图形处理器）有着高吞吐量和高并行处理能力，“挖矿”效率比CPU高几个量级。
GPU矿机问世后，CPU很快退出舞台。

GPU也只是客串，由于它是为图形处理设计的，内置的诸多硬件对“挖矿”毫无用途而且非常耗电。
FPGA（现场可编程门阵列）的生动期与GPU附近，随着ASIC的涌现，两者先退却撤退出舞台。

ASIC（运用型专用集成电路）是为了某种特定的需求而专门定制的芯片，例如专用音频处理芯片、视频处理芯片、专用AI芯片等。

CPU具有强大的综合处理能力，是能够知足多种繁芜需求的全能选手。
ASIC为专一目的设计，无法完成其它事情。

CPU好比瑞士军刀，ASIC好比大略单纯开瓶器。
瑞士军刀功能强大，但又贵、又重、又繁芜。
如果只用来开啤酒，效率远不如开瓶器。

随着“挖矿”所需的算力越来越高，电费成为最大的本钱。
低功耗的ASIC矿机成为绝对主流，而且“矿山”一定要位于电价超低的地区。

根据目前比特币的流利价格及其对算力的哀求，纵然采取ASIC矿机，如果电价高于0.2元/度则无利可图。
电价低到那个程度的地方，都属经济欠发达地区。
风能、太阳能或水电资源丰富，本地用电量趋近于零，发出来的电又因各类缘故原由“上网”不畅，拿来挖矿也算“废物利用”。

嘉楠耘智于2013年4月在北京注册。
2012年9月，公司尚未成立，就发布了环球首台ASIC区块链打算设备（采取110nm芯片）“阿瓦隆”并开始预售，价格9300元/台。
所谓预售实在便是产品众筹，而且条款很奇葩，如研发未必成功、成功未必量产、量产未必发货……

2013年4月阿瓦隆开始发货。
由于挖矿效率比GPU矿机赶过上百倍，曾经一机难求，价格被炒到20多万一台。

阿瓦隆矿机的问世，标志着区块链行业进入ASIC时期，也意味着中国公司在区块链底层技能自主创新走在世界前列。

其后5年间，嘉楠耘智先后研发并量产了28nm、16nm芯片，成为区块链重复打算领域的顶级玩家。

2018年8月，嘉楠耘智抢在比特大陆前发布环球首个7nm ASIC芯片及基于该芯片的矿机——阿瓦隆9（Avalon 9）。
7nm芯片达到业内最高算力密度，意味着更低的本钱和更低的功耗。

据悉采取7nm芯片的阿瓦隆A9，最大算力可达20TH/s。
而目前市情主流产品多采取16nm制程，算力在15TH/s以内，例如比特大陆的蚂蚁矿机S9i算力为14TH/s。

2017年、2018年和2019年前三季度，嘉楠耘智累计量产ASIC芯片超过1.5亿颗。

为何急于上市

上市意味着与投资者分享收益以换取融资。
根据啄食顺序理论（The Pecking order Theory），内源融资（即经营活动产生的现金流）是首选融资办法，而股权融资“最贵”、“最差”，排在末位。

矿机头部玩家本已赚到第一桶金，按理说没必要为召募资金上市、把相称一部分收益拿出来与投资者分享。
实际情形却是，排名靠前的比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际都是上市“积极分子”，而且是屡败屡战。

以嘉楠耘智为例，2016年试图借壳A股创业板公司、2017年8月申请新三板、2018年5月申请喷鼻香港主板均告失落败。
这次在美国提交招股文件是第四次考试测验。

矿机厂商热衷于上市的根本缘故原由是清楚地意识到“青春饭”吃不了多久，必须为转型早做准备。

首先，比特币价格大起大落，与之密切干系的矿机、矿池、交易平台买卖“靠天用饭”，缺少安全感。
2017年末比特币价格一度逼近2万美元，一年后跌破4000美元。
矿机的价格随比特币被动沉浮，但“币火时矿机涨幅跟不上，币衰时矿机卖不动”。
古语讲“君子不处下流”，矿机是加密数字币生态中的“硬核”，却在代价链中处于最不利的“下流”位置。

其次，比特币总量设计有上限，且生产全体每4年会减少一半，挖矿本钱不可避免地提升。
如果2020年比特币再次冲高到2万美元，挖矿本钱却比2017年高好几倍。
这样下去挖矿终将无利可图，矿机、矿池的买卖难以为继。
“后挖矿”时期的主流是炒币，而不是“挖矿”。

末了，无论若何拔高，比特币的实质是一场游戏。
网络游戏要长久地玩下去，先决条件之一是新旧玩家间的均衡。
如果新玩家只有被按在地上摩擦的“戏份”完备没有还手之力，就会损失充值激情亲切。
失落去新玩家支撑，生态将逐渐“枯萎”，老玩家兴趣索然。
终极游戏被新老玩家共同抛弃。

比特币老玩家动辄持有数万、数十万存货，本钱乃至只有几美分，新玩家不论是辛辛劳苦挖矿还是花上万美元买币，与老玩家没有均衡可言，根本是拿真金白银的法币给老玩家抬桥子。
唯一的指望是有“更新的新人”来抬桥子。

挖矿、炒币究竟是一场游戏一场梦，大陆、喷鼻香港交易所对矿机厂商说不，根本缘故原由是对其业务的可持续性不予认可。

真到那一天，矿机厂商的技能积累是否毫无代价？当然不是。

首先，在ASIC芯片领域，中国公司有机会“弯道超车”。
同样是芯片，ASIC和CPU的设计难度不在同一个级别。
嘉楠耘智是海内第一家能够设计并量产7nm ASIC芯片的厂家。
但离设计量产7nm CPU还差得远，目前中国只有华为真正做到，但华为每年研发用度超过1000亿（2018年为1015亿）。

其次，ASIC芯片的运用前景无限广阔。
未来所有家用电器，乃至本山大叔说的“家用电器”——手电筒，都可以装芯片，但一定是ASIC芯片、不可能装CPU。

末了，区块链技能是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，最有潜力触发颠覆性革命的核心技能（麦肯锡不雅观点）。
区块链的核心机制是“去中央化”，要实现这个构想必须要让供应算力的节点“有利可图”，虚拟货币作为区块链分布式打算的褒奖机制，是不可或缺的一环。

嘉楠耘智等ASIC芯片研发机构，把高性能、低功耗做到极致，在区块链、物联网、人工智能领域将大有可为。
好比顶级汽车厂商会烧钱组建F1车队，目的是把发动机、变速器、底盘技能做到极致后逐步运用到量产车型。

ASIC芯片领域早已百花齐放，连格力“董姨妈”都要搞芯片。
格力搞切实其实定是空调专用芯片，理论上可行。
但性能、功耗肯定逊于参加了N多年“F1方程式”赛事的矿机厂。

上面说的都是可能性，转型的矿机厂商要吃到“万物有芯片”的大蛋糕肯定要费一番周折。
趁着矿机、矿池买卖还能赢利钻营上市，打通持续融资渠道是非常主要的一步棋。

如果美国成本市场能够原谅嘉楠耘智，那么比特大陆、亿邦国际来到纳斯达克的日子就不远了。