刚拿下紫光集团，智路建广已经展开行动？
1月26日中午，日经亚洲援引知情人士宣布称，紫光集团已经终止重庆内存项目和成都闪存芯片项目，新入局的智路建广联合体正努力旋转这家公司的严重负债局势。与此同时，紫光集团还准备对其关键子公司、中国大陆第二大移动芯片厂商紫光展锐进行重大人事调度，以提高该公司在5G手机芯片领域的竞争力。
不雅观察者网就此事分别联系了紫光集团和紫光展锐，对方均表示暂不予置评。
在华为海思逐步退脱手机芯片市场后，紫光展锐被视为前者的接棒者，这两年市场份额增长明显。Strategy Analytics手机元件技能做事副总监Sravan Kundojjala见告不雅观察者网，紫光展锐的智好手机处理器出货量在2021年第三季度增长74%，排名环球第四，但大部分出货量集中在3G、4G领域和中低端市场，5G芯片占比不到1%。
图源：路透社
两大芯片项目被曝终止
据日媒宣布，紫光集团终止的两个项目之一是重庆动态随机存储器（DRAM）项目。之前，紫光集团曾聘请日本芯片公司尔必达（Elpida）前CEO坂本幸雄执掌DRAM业务，并操持利用坂本的履历和人脉在日本组建一个100多人的团队，然后在重庆量产前辈的DRAM产品。但知情人士称，招聘事情未能按预期顺利进行，并且紫光集团还遭遇财务危急，加上美国阻挡之下难以获取前辈的半导体设备，坂本在去年下半年就已离开紫光集团。这一被坂本的发言人证明。
不雅观察者网梳理发现，紫光集团数年前就开始在DRAM领域布局。2019年6月，该公司宣告组建DRAM奇迹群；8月与重庆市政府签署建厂协议，估量当年底动工，2021年实现量产。但新冠疫情延迟了该公司的建厂操持。日媒2020年6月曾宣布，紫光集团操持推迟到2020年底开工培植重庆DRAM工厂，估量2022年实现量产。彼时曾有曝出紫光操持在10年内投资8000亿元用于DRAM业务。
DRAM是一种常见的易失落性存储器，广泛运用于手机电脑中。目前，这一领域被美韩厂商主导。2021年三季度，三星、SK海力士、美光三家厂商合计霸占环球94%的DRAM市场份额，赛道呈现高度集中态势。中国在DRAM领域的代表厂商是长鑫存储，该项目于2016年5月启动，并于2019年9月投产，目前尚在提升产能。福建晋华也是一家国产DRAM企业，该公司曾因美光和联电的专利轇轕停摆。但福建省工信厅曾在2021年2月发布称，晋华25nm内存芯片已实现小批量试产。
三星DDR5 DRAM模块 图源：韩国经济日报
日媒援引确当局文件和知情人士称，紫光集团终止的第二个芯片项目位于四川成都。该公司原来操持投资240亿美元（约合公民币1500亿元）在成都培植一座3D NAND闪存芯片（一种非易失落性存储器）工厂。有所谓人士称，紫光集团曾希望成都项目能复制武汉长江存储的成功。目前，长江存储已经成为国产闪存芯片的代表性厂商，技能已逐渐追上主流厂商，但环球市场份额仍相称低（截至2020年末约为1%），市场主导权仍旧在美日韩厂商手中。
数据来源：闪存市场
这两大存储芯片项目被取消前已有征兆。2020年底，日经亚洲宣布称，由于紫光集团涌现债务违约，重庆和成都的存储芯片项目已经严重推迟，可能会被取消。2021年7月，由于紫光集团未能办理债务危急，被债权人申请破产重组。2021年底，智路资产和建广资产组成的联合体成为紫光集团的计策投资者，卖力办理紫光集团高达千亿的巨额负债，这一计策重组操持日前已被法院批准。
智路建广联合体所持紫光集团股份的详细情形尚不清楚。调研机构Gartner资深半导体剖析师Roger Sheng表示，与紫光集团早期的支持者比较，智路建广联合体被视为拥有更好的商业和政治关系，而且在外洋收购资产方面拥有不少成功履历。他还指出，紫光集团的债务危急已经结束，随着新的投资者入局，可能会涌现很多人事重组和变革，以是之前和地方政府达成的协议也须要重新审查和调度。
紫光集团64层三维闪存晶圆（资料图）
紫光展锐将涌现人事变局？
日媒援引的知情人士称，除了重整紫光集团的芯片制造项目外，智路建广联合体还表露了整合紫光展锐研发资源和调度该公司管理团队的操持。这位知情人士称，调度管理团队的目标是使紫光展锐更具有竞争力，并在5G领域得到市场份额。
紫光展锐的支柱业务是设计手机处理器，在华为海思因芯片无法代工而逐步退脱手机市场后，展锐也被市场视为国产手机芯片的希望。近期，紫光展锐向不雅观察者网供应的一份财务数据显示，该公司2021年营收为117亿元，同比增长78%。个中，消费电子业务收入同比增长超过60%，工业电子收入同比增长超过120%。
紫光展锐方面向不雅观察者网表示，按TRENDFORCE环球Fabless（纯设计公司） Top10前三季度排名预估，年营收超16.8亿美元，即有望进入2021年度榜单，该公司营收117亿公民币约18.3亿美元，或将上榜2021年环球Fabless Top10。
紫光展锐2018年由展讯通信和锐迪科合并而来，该公司CEO楚庆是海思无线手机和基站芯片团队的创办人。近些年展锐在环球智能机芯片市场进步明显，此前在2018年、2019年占比较小，被计入“others”， 2020年开始被单独统计，市占率为4%，2021年第二季度增长翻番，达8.4%，第三季度进一步提升至10%。
从过去一年的市场行情来看，展锐这次营收飞腾，除自身技能积累外，也离不开当前半导体市场上行周期的帮助。事实上，缺芯阴霾笼罩去年一年，多家半导体大厂多次发布涨价，展锐也不例外。2021年，紫光展锐两次公告调价，且以消费电子产品中的智能机产品线涨价最为剧烈。
紫光展锐部分办理方案
量价齐升，紫光展锐在手机芯片市场上高歌年夜进，但该公司产品目前仍集中在4G领域和中低端市场，5G市场仍未完备打开局势。市场调研机构CINNO Research向不雅观察者网供应的数据显示，在中国5G智能机SoC市场中，2021年11月紫光展锐市场占比仅为0.07%，其最优市场表现是在2021年7月占比约为0.6%。
就在上个月，高通新品处理器被小米、遐想争抢首发的征象令人印象深刻，但产品被主流品牌争抢的“盛况”尚未涌如今紫光展锐身上，即便该公司已经推出台积电代工的6nm产品唐古拉T770、唐古拉T760。
CINNO Research剖析师向不雅观察者网指出，紫光展锐在产品力上与高通，联发科等仍有差距。个中，联发科供应的Total Solution（完全办理方案）做事模式，可以降落厂商研发本钱，使其SoC产品做事更加完善。另一方面，供应主流智能机机型，紫光展锐在晶圆产能获取方面也须要有一定的担保，同时主流厂商试错本钱高，产品投放后，一旦处理器涌现瑕疵将对品牌产生较大负面形象，因此主流品牌不会贸然选择展锐处理器。
这位剖析师还补充称，整体来看，紫光展锐智能机处理器市场表现仍处于低级阶段，冲击高端市场仍需时日。未来，紫光展锐在不断提升自身产品力的同时，也需更多地与主流厂商互助，比如12nm工艺的虎贲T610与光彩的成功互助，该公司仍需不断优化产品，才能逐步打开其5G处理器市场局势。
Strategy Analytics手机元件技能做事副总监Sravan Kundojjala则向不雅观察者网表示，紫光展锐基于6nm工艺的5G手机处理器在中端市场上与联发科比较更具有竞争力，该公司有望凭借该芯片得到光彩、Realme、遐想和三星等公司的订单，我们估量展锐将在2023-24年逐步向高端市场进军。为了在高端市场竞争，该公司须要在新工艺技能、5G基带和定制Arm CPU内核方面投入巨资。
日媒援引的知情人士称，智路建广联合体的一个操持是整合紫光展锐的工程技能职员，以提高效率。目前，紫光展锐的工程职员分散在中国多个城市，整体员工规模达到5000人。“美国打压华为后，中国大陆没有自主的5G移动芯片厂商，这一事实令全体海内技能生态系统的参与者非常担忧。”该人士表示。
紫光展锐首颗5G基带芯片春藤510
表露古迹为IPO造势？
日媒在这次宣布中还提到，智路建广联合体的另一个目标是推动紫光展锐在上海科创板上市。值得一提的是，作为非上市公司，紫光展锐自2021年起就已主动表露古迹信息，对外展示的意愿更为明显，市场认为这与其上市操持不无关联。
作为国产手机芯片代表者，紫光展锐的科创板IPO进程—直备受市场关注。
2019年展锐表露了操持年内完成Pre-IPO轮融资和整体改制事情；2020年4月，国家集成电路家当投资基金（下称：大基金）二期启动首笔投资，向展锐投资22.5亿元；2021年4月，紫光展锐完成上市前新一轮融资，规模为53.5亿元，由上海国盛成本、碧桂园创投、海尔金控和赛睿成本等4家原股东共同投资。在这轮增资后，紫光展锐最新投后估值619.5亿元，紫光集团终极持股34.18%代价约212亿元。
企查查信息显示，目前紫光展锐第一大股东为北京紫光展讯投资管理有限公司，持股35.23%；大基金一期持股近14%，位居第二大股东；英特尔中国持股11.87%，为第三大股东；碧桂园创投持股5.53%，为第四大股东；上海集成电路家当基金和大基金二期均持股3.74%，分列第六和第七大股东。
须要把稳的是，按照紫光展锐之前方案，其将在2020年正式报告科创板上市材料。但目前已进入2022年，该公司尚未表露最新的IPO进展情形。展锐之前向不雅观察者网表示，如有最新上市进展会第一韶光表露。
紫光展锐前十大股东信息 图源：企查查
