作者 | 国胜
编辑 | 小白
2022年3月15日，峰岹科技（深圳）株式会社（简称“峰岹科技”）的科创板IPO注册得到证监会赞许批复，标志着又一家半导体新力量即将上岸成本市场。
（来源：证监会）
之以是引起风云君关注，与公司所处的行业以及扮演的角色干系。
峰岹科技成立于2010年，其核心产品直流无刷电机（BLDC电机）驱动掌握专用芯片在工业设备、消费电子、智能机器人等领域中运用广泛。
2021年上半年，峰岹科技电机主控芯片（MCU、ASIC）、电机驱动芯片主营业务收入占比为97％。
从环球电机驱动芯片市场规模来看，2021年达到30亿美元，估量到2027年将进一步增至41亿美元。
（来源：QYResearch）
从消费构造来看，2020年亚太地区占环球电机驱动芯片市场的51%，个中中国市场在过去几年呈现稳定增长态势，2020年市场规模约7亿美元，约占环球市场份额的25%。
（来源：QYResearch）
长期以来，我国集成电路家当供需失落衡，芯片产品需求长期依赖入口，提升芯片产品的自给率一贯是国产厂商的努力方向。
详细到电机驱动掌握芯片领域，海内市场长期由德州仪器（TXN.O，TI）、意法半导体（STM.N，ST）、英飞凌（Infineon）等国际大厂主导，海内企业起步较晚，市场霸占率较低。
峰岹科技自成立以来一贯专注于电机驱动掌握专用芯片的研发，虽然在业务规模方面尚未达到国际头部厂商的水平，但在高速吸尘器、直流变频电风扇、无绳电动工具等电机驱动掌握细分领域已经颇具上风。
盈利年均复合增速超100%，细分领域上风明显
收入端，近四年峰岹科技实现了快速增长，营收规模由2018年的0.9亿元增至2021年的3.3亿元，CAGR为54%。
盈利端则呈现爆发式增长，近四年CAGR达到118%，归母净利润实现了由0.1亿元到1.4亿元的超过。
收入与盈利的迅速增长紧张得益于下贱需求的持续兴旺。2021年峰岹科技的订单数量与价格呈现量价齐升的态势，推动其盈利能力有所增强。
BLDC电机的下贱运用极其广泛，并且当前BLDC电机的市场渗透率较低，未来市场需求空间巨大。在成本实力、研发精力都有限的情形下，业内厂商大多选择首先在重点领域打破，再带动其他运用领域梯次提高的发展计策。
对峰岹科技而言，其优先打破的下贱运用领域紧张是智能小家电、运动出行、电动工具等细分市场，终端运用产品紧张涵盖高速吸尘器、直流变频电扇、直流变频热水器、直流无刷电动工具、电动平衡车等。
以2020年为例，峰岹科技在高速吸尘器、直流变频电扇两个细分市场的海内霸占率均达到78%旁边，上风显著。
而在直流变频燃气热水器、直流无刷电动工具、电动平衡车三个细分领域的霸占率分别约为18%、26%及28%，也是颇具声势的新势力。
受益于在这些细分领域的持续发力，2020年峰岹科技在环球BLDC电机驱动掌握芯片市场的霸占率为1%，较2018年的0.5%有大幅度升，但显然未来的提升空间依旧巨大。
产品性能优胜，研发体系完备
产品的技能前辈性是芯片设计企业设计能力和技能实力的综合表示。
峰岹科技的电机驱动掌握芯片产品拥有自主的电机掌握专用内核架构，通过算法硬件化与器件集成化在电机掌握领域实现了更高的运算能力与更好的掌握性能，在产品核心性能指标方面，与国内外同行业领先公司比较也绝不逊色。
峰岹科技研发的电机掌握专用内核采取硬件办法实现电机掌握FOC算法，6-7微秒即可完成一次FOC运算，无感FOC掌握方案的电周期转速每分钟可高达27万次。
而其他可比公司基本采取ARM授权内核的芯片产品，其掌握算法需通过繁芜的软件编程来实现，运算速率紧张依赖于MCU事情主频，在相同主频下通用内核的算力比算法硬件化的专用内核算力低。
以峰岹科技的“FU6832L”型号的芯片为例，其电机掌握专用内核中“FOC硬件”“方波硬件”“PID硬件”等模块齐备，芯片算力高于其他可比公司同类型芯片。
优胜的产品性能表示的是核心技能积累，核心技能积累则离不开完备的研发体系。
截至2021年6月末，峰岹科技研发职员有90人，占员工比例达67%。值得一提的是，毕磊、毕超及苏清赐三人作为核心技能职员，曾主导完成了2个深圳市科技操持技能攻关项目的研发。
由于电机驱动掌握专用芯片的研发涉及芯片设计、电机驱动架构、电机技能三个技能领域，仅靠单一技能力量难以实现高性能、创新打破的电机驱动掌握专用芯片产品和电机系统级办理方案。
毕磊、毕超及苏清赐三人则分别凭借其在芯片设计、电机技能、电机驱动架构三个领域的长期技能和丰硕家当化履历积累，成为牵领各自研发团队的核心力量。
目前峰岹科技逐步形成了晋升通畅的人才培养体系，建立了包括核心技能职员、研发技能骨干、中层力量、后备力量在内的多层级研发人才梯队。
（来源：依据招股书整理）
2018-2021H1峰岹科技的研发投入合计为8771万元，占营收的比重为13%，整体研发投入程度较高。
凭借技能积累与科研实力，近年来峰岹科技得到了“广东省高性能电机驱动掌握芯片工程技能研究中央”以及其他行业组织评定的奖项。
硬件化芯片平台，本钱上风突出
与行业内通用的MCU技能路线不同，峰岹科技通过采取电机掌握专用内核、芯片算法硬件化以及高集成度芯片设计来打造硬件化的芯片平台。
详细来说，首先同行业企业产品大多采取ARM公司供应的Cortex-M系列内核，依赖于ARM公司的授权，需支付IP授权用度。这相称于在别人搭建好的地基上建屋子，导致产品技能发展始终受制于ARM授权体系。
而峰岹科技的电机驱动主控芯片采取“双核”架构，个中卖力实现电机掌握的专用内核简称ME。ME内核具有完备自主知识产权，通过算法硬件化与器件集成化，可实现较ARM系列内核32位MCU芯片更优的运算效果（来源：招股书）。
其次，同行业企业常日在通用芯片上用软件编程来实现电机掌握算法，而峰岹科技在芯片设计阶段通过逻辑电路将掌握算法在硬件层面实现，有效提高了掌握算法的运算速率和掌握芯片可靠性。
末了在芯片设计阶段，峰岹科技从集成运放、比较器到集成预驱动到集成电源与功率器件全产品线布局，进而实现BLDC电机驱动掌握架构由完备分立向全集成模块设计，以适应BLDC电机小型化、定制化、节能高效的发展趋势。
通过这“三板斧”打造出来的“硬件化芯片平台”，与采取ARM授权的软件算法平台比较，本钱上风突出。
从功耗和性能指标比拟也可以看出，同类型芯片下，峰岹科技的ME算法硬件化内核芯片相较于ARM软件算法芯片功耗更低、运算速率更快、性能更优胜，具有较强的竞争上风。
国产替代既磨练技能实力，也讲究避敌锋芒、转换思路、另辟路子。
峰岹科技自成立以来专注于电机驱动掌握专用芯片的研发，通过长期研发投入与技能积累，设计出自主知识产权电机掌握处理器内核架构，走出一条与海内大多数厂商不同的发展路径，在产品性能上足够与国外有名芯片品牌比肩。
凭借完备知识产权的ME内核、算法硬件化与电机掌握器件集成化所打造了硬件化芯片平台，峰岹科技已经在部分小家电领域崭露锋芒。从目前的市占率来看，其所担负的国产替代重任仍旧道阻且长。
我们期待公司不屈不挠，啃下这块硬骨头。
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