美国韶光1月30日美股收盘后，微软发布2019财年Q2财报，营收同比增长12%，达到324.71亿美元，略低于剖析师预期的325.1亿美元。
此外，微软本季度运营收入为103亿美元，增长18%。GAAP下，微软该季度的净收益达84.2亿美元，非GAAP下是86亿美元。每股收益（EPS）为1.10美元，略高于剖析师预期。
财报公布后，微软股票在盘后一度下跌约4%。
营收不及预期，一个主要的缘故原由在公布的财报亮点中已有提及：Windows OEM收入却同比下滑5%。
OEM(Original Entrusted Manufacture)，即“原始委托生产”。 Windows OEM版可大略理解为预装在电脑上的Windows系统，与可以单独发卖的零售版相对应。
微软首席财务官Amy Hood认为，这归结于PC芯片的短缺，
就Windows而言，由于我们的OEM互助方供应的芯片供应不敷，整体的PC市场规模不及我们的预期，从而影响了我们的PC生态系统，对我们OEM专业版和非专业版的增长都带来了负面影响。
专业版收入下滑2%，与商用PC市场行情符合。非专业版收入下滑11%，幅度小于持续承压的入门级PC市场情形。
芯片不敷，环球PC出货量下滑，Windows被“连坐”
只管Amy Hood没有点名，但华尔街日报等媒体提到，微软的OEM互助方芯片供应不敷，紧张是由于英特尔的芯片不足了。
去年8月尾，DigiTimes等媒体宣布，英特尔将部分生产线投入到10nm制程的CPU生产中，导致原来的14nm制程的CPU产能不敷，无法知足市场需求。此外，10nm工艺由于良品率不达标，大规模量产推迟到了2019年。
紧接着，9月中，摩根大通(J.P.Morgan)表示，英特尔处理芯片产量不敷，将使下一季度个人电脑的出货量下滑5%-7%。
根据Gartner数据，2018年Q4，环球PC出货量为6862.6万台，较2017年Q4的7169.6万台，下滑4.3%。而早些时候，环球PC市场曾经显示过好转的迹象，Q2，环球PC出货量6年来首度增长，较17Q2增长约1.4%。但随即，Q3出货量增速放缓，只有0.1%。
Garner指出，Q4出货量下滑的缘故原由在于，
当PC市场形势好转的时候，又涌现了CPU供应不敷。商用PC正在升级换代，CPU短缺影响了电脑厂商的供货能力。我们希望，如果2019年能有更多的CPU，市场需求可以被知足。
从微软财报可以看出，过去4个季度，微软的Windows OEM营收与环球PC出货量的同比涨跌走势趋同，在2018Q2（即微软的FY18Q4）表现最好，从Q3开始恶化。
环球PC出货量和Windows OEM专业版/非专业版增长幅度比拟
只管英特尔已经提出要在2019年投入10亿美元加紧制造14nm制程的芯片Amy Hood提到，基于已有的信息判断，由CPU不敷导致的Windows OEM营收不佳的情形将在2019年上半年连续。
Windows弗成，Azure来救？
只管财报没有给出Windows OEM营收的详细数字，但“Windows”常日被放在占微软总营收40%的“更多个人打算业务”类别的第一项，其主要性可想而知。
好在，只管Windows OEM数据不如人意，但微软云Azure的成绩也吸引了不少目光。
微软没有单独给出 Azure 的数据，但财报显示，做事器产品和云做事收入增长24%。个中，Azure收入增长76%。
Azure增长幅度
虽然Azure这一季度增长幅度与上一季度持平，并且总体程放缓的趋势，但仍旧是微软营收增长的主要引擎。
据Stifel Nicolaus的剖析师Brad Rebac指出，Azure季度营收大概为28.7亿美元，就算Azure能够带来更多收入，但增长幅度总会趋于平缓。
事实上，正是微软云的飞速发展，让这家一度被认为“老态龙钟”的科技巨子，在过去的几个月来，一步一步重拾昔日辉煌。去年，微软的市值一度超过苹果，成为环球最值钱的公司。
值得一提的是，上一次微软坐上同样的位置，还是在2003年，最大元勋正是这次被认为表现不佳的Windows。
风水轮流转，Windows的困境究竟能否被CPU供应办理，还有待2019年的考验。
