5月20日，紫光国微（002049.SZ）一纸资产重组公告将其暴露在镁光灯下，这距上周华为海思半导体女总裁何庭波宣告公司自产半导体“备胎”转“正”，环球刷屏仅差三天韶光。
据5月20日紫光国芯公告，紫光国芯微电子株式会社正在方案以发行股份购买资产的办法收购间接控股股东紫光集团有限公司下属控股公司北京紫光联盛科技有限公司100%股权事宜，估量本次交易涉及的金额将达到重大资产重组的标准，亦构成关联交易。
公告表示，本次交易对方为西藏紫光神彩投资有限公司、西藏紫锦海阔科技创造有限公司、西藏紫锦海跃电子科技有限公司、红枫成本投资管理有限公司、宁波梅山保税鑫铧股权投资管理有限公司等紫光联盛的全体股东。
而从收购标的来看，本次交易工具为北京紫光联盛科技有限公司100%股权。
北京紫光联盛科技有限公司到底是啥来头？老虎财经查询公开信息创造，这是一家于2018年5月21日才成立的公司，截至5月20日，存续期刚好满1年韶光。
对付很多企业来说，1年期的存续期，或许业务刚刚起步，谈不上有多少资产，更谈不上有多少利润。那么，紫光国芯为何要收购一家成立仅有1年，可能并没有多少资产和利润的关联企业呢？
老虎财经查询公开信息创造，北京紫光联盛科技紧张从事技能开拓、技能做事、打算机系统做事、根本软件做事、软件开拓、数据处理等业务。表面上看，公司并未有什么特殊之处。不过，若从注书籍钱来看，其180亿元的注书籍钱还是比较吸人眼球。而从法定代表人来看，则更有看头。注册信息显示，拟收购公司北京紫光联盛科技法定代表人为赵伟国，是紫光集团的董事长。
赵伟国其人紫光国芯收购紫光联盛科技，如果仅从收购事宜本身来看，除了能忖度清华紫光集团资产注入预期外，其他彷佛并没有多少看点。但若将事宜聚焦于赵伟国身上，或容许以掀开本次收购事宜的另一层神秘面纱。
公开信息显示，赵伟国生于1967年，现年52岁。他是清华大学旗下紫光集团的董事长，中国新一代科技企业家的精彩代表。其曾于1985年考入清华大学电子工程系，1993年再回清华大学电子工程系攻读通信硕士学位。毕业后，加入紫光集团担当工程师。由此不难创造，赵伟国不仅是一个地隧道道的学霸，而且是一个拥有真材实料的具有电子专业背景的工科男。
不过，其长歌善舞的一壁，或许并不仅限于专业方面，还表示在于成本运作层面。
2004年，赵伟国创办了私人企业健坤集团，从事IT、天然气、房地产等领域的投资。然而5年后也即2009年，赵伟国携带健坤集团，入股清华紫光集团49%的股权，并先后出任总裁、董事长。
关于健坤集团入股紫光集团，市场曾一度有质疑的声音。有市场人士表示，健坤集团入股紫光集团，导致了国有资产流失落。不过此事后无下文，但却扯出彼时紫光集团的资产状况。
据《财经国家周刊》宣布，紫光集团2008年的审计报告中，净资产的账面代价为2.24亿元，净利润2470.38万元。2009年1至3月，紫光集团净利润亏损1.8亿元。而截至2009年3月尾，紫光集团净资产账面代价3541万元，评估代价2.81亿元。由此可见，若撇开健坤集团是否导致国有资产流失落不谈，但在健坤集团入主之前紫光集团实力相对较弱，却是事实。
健坤集团入股后，赵伟国用自己的古迹，彷佛证明自己在成本运作方面的专长。其稳、准、狠且稳扎稳打的大手笔并购，将紫光集团发展成一个巨大的控股集团。
据公开信息，在2009年至2018年间，赵伟国主导下的紫光集团，先后并购了美国上市公司展讯通讯、美国上市公司锐迪科微电子、入股TCL、收购海内网络设备及存储器和做事器巨子“新华三”51%的股权，随后又控股上海宏茂微电子，构筑起“芯-云-网-端”信息家当生态链。
截至目前，收购改造后的展讯通讯、锐迪科也成为国际上半导体领域的佼佼者，紫光股份直接控股和间接控股的企业也达到数十家，资产呈现数十倍增长。
再把事宜拉回到收购本身，若比拟健坤集团入股紫光集团和紫光国微收购北京紫光联盛，不难创造个中有着诸多相似之处。
从股权来看，截至5月20日收盘，紫光国微报收45.11元，对应市值273.82亿元；北京紫光联盛注书籍钱180亿元。如果北京紫光联盛以注书籍钱180亿元注入上市公司，其股权占注资后的总股本比为41.59%。比拟健坤集团入股紫光集团49%的占比，比例相差不大。
而实际上，若本次资产重组成功，北京紫光联盛41.59%的股权，将压过紫光国微第一大股东西藏紫光春华投资有限公司。截至2019年3月31日，西藏紫光春华投资持股36.43%。这意味着，一旦成功注资，北京紫光联盛将取得控股股东地位。
而从公司实际掌握人来看，彼时健坤集团的董事长为赵伟国，持有健坤集团比例为97%。从北京紫光联盛来看，赵伟国亦为董事长。由此可见，两次事宜只管时点不同，性子有异，但却都指向同一个关键人物——赵伟国。
换而言之，若本次交易得到批准，赵伟国或从紫光集团直接空降，参与上市公司的实际成本运作。这或是本次重组事宜的一个主要看点。而事实上，赵伟国的成本运作能力，也是上市公司所须要的。
紫光集团的半导体布局
紫光集团官网信息显示，其前身为成立于1988年的清华大学科技开拓总公司。集团迎来超过式发展，是在2009年赵伟国携带健坤集团及高管团队入主后。纵不雅观最近10年赵伟国主导下的紫光集团成本运作，有稳打稳抓、稳扎稳打的操作痕迹。
紫光集团强势参与集成电路芯片家当，始于2013年对美国上市公司展讯通讯发起的收购。
“提升3G网络覆盖面和做事质量，推动年内发放4G牌照。”这是2013年7月12日，国务院常务会议上所确定的“促进信息消费”的详细举措之一。也就在同一天，清华紫光和展讯通讯联合宣告，双方已达终极合并协议。根据协议，清华紫光将以17.8亿美元的现金对价，收购展讯通讯全部发行在外的普通股。
清华紫光全资收购展讯通讯，意味着其正式向半导体芯片迈出第一步。公开信息显示，展讯通讯于2001年4月成立于上海，在基带单芯片研发方面具有上风。展讯通讯的标志性事宜之一，是2007年10月发布的天下首款双卡基带单芯片。此后，公司又发布了天下首款 TD-SCDMA/HSDPA/EDGE/GPRS/GSM 单芯片射频收发器、天下首款三卡GSM/GPRS基带单芯片-SC6600L7、环球首款40纳米商用TD-HSPA/TD-SCDMA/EDGE/GPRS/GSM多模基带芯片-SC8800G等产品。
此后的事实也证明，收购展讯通讯是一笔极具计策眼力的前瞻性投资。截至2016年，展讯通讯就以19.12亿美元的营收，跻身环球半导体芯片前十名，位列第九。彼时，华为旗下海思半导体的营收为39.78亿美元，位列环球第六名。
初尝甜头的紫光集团并不知足。2014年7月，紫光集团正式向美国上市公司锐迪科微电子发起收购。比较展讯通讯，锐迪科微电子的上风紧张表示在集成电路方面。锐迪科微的主营产品为移动电话通讯支持芯片，既包括功率放大器、转换器和吸收器等，也包括广播通信芯片中的调频FM、机顶盒视频接管、移动电视旗子暗记接管器、卫星电视高频头等。由于运用广泛，彼时复兴、华为、TCL、三星等国内外手机厂商均是锐迪科微的客户。
在以9.07亿美元的代价将锐迪科微电子收入囊中之后，紫光集团大规模的投入也随即展开。个中，在大手笔的砸钱活动中，既包括与英特尔公司联手投资90亿元，开展手机方案的互助，也包括与国家集成电路家当投资基金和国家开拓银行达成300亿元的计策互助，以产融结合的办法共同打造中国集成电路家当航母。
先后拿下半导体芯片和集成电路之后，紫光集团的成本运作，再次指向存储器。2015年5月，紫光集团旗下紫光股份收购中国网络设备及存储器、做事器巨子“新华三”51%的股权。通过本次运作，紫光股份完成了云打算的布局。
来源：公开信息 整理制表：老虎财经
此后，紫光股份又拿下上海宏茂微电子，完成半导体封测家当的布局。至此，紫光股份已打造出从“芯片”到“云”，再由“网”至“端”的全生态链布局。
值得留神的是，赵伟国掌舵的紫光集团，就以大规模的并购有名。据统计，自2013年开始，紫光系共投资16家（不包括后期停息或终止的），斥资近千亿元。个中，芯片领域就有11家，先后十多次举牌上市公司。个中，紫光集团乃至耗资1.354亿港元举牌遐想控股。此外，还举牌中芯国际。
波澜不惊的紫光国微
然而，比较紫光集团在半导体方面的大手笔布局和快速发展，紫光国微在A股市场的股价和市值却始终波澜不惊。与此同时，公司古迹也表现平平。
财报数据显示，2016年、2017年、2018年，紫光国微的营收分别为14.19亿元、18.29亿元、24.58亿元，对应增幅为13.50%、28.94%、34.40%；利润分别为3.36亿元、2.80亿元和3.48亿元，对应增幅为0.18%、-16.73%和24.33%。显而易见，公司营收只管增幅明显，但净利润却未涌现大幅增长。
尤其值得把稳的是，比拟2016年与2018年的利润，增幅仅为3.53%。这意味着，在市场霸占率提高的情形下，紫光国微的净利并没有涌现明显提升。而2018年营收的增长，是在国外半导体尤其是美国半导体巨子减少乃至停滞向中国进货、半导体价格涨高的背景下产生的。
紫光国微净利下滑，与公司毛利下滑有关。紫光国微公布的2018年年报显示，报告期内只管归母净利润3.48亿元，同比增长24.33%，但实现扣非归母净利润却仅有1.95亿元，同比减少13.18%。毛利率方面，报告期内毛利率低落了3个百分点。
更值得留神的是，2018年公司存储器芯片业务实现收入6.45亿元，同比增长超过93%，但该业务的毛利率仅7.62%，远低于公司整体30%的毛利率。
然而，在公司古迹增长乏力的情形下，市场却彷佛给予了发展的良机。由于贸易摩擦影响，环球部分半导体企业停滞向中国企业供货。5月17日，华为旗下海思公司总裁何庭波溘然宣告是海思半导体“备胎”转“正”的时候到了。
而在三天之后，紫光国微溘然发布资产重组，宣告收购成立仅有1年之久的北京紫光联盛科技有限公司。巧合乎？
