古训言，想要吃鱼，先学会捕鱼；要捕鱼，先学会结网。
复兴通讯遭美国“封杀”，一韶光，芯片“告急”。于是，国人们喊出了“中国芯”。A股市场上，芯片自主可控观点也成为大热点。
但是，在飞腾的感情中，很少有人瞥见，我们不仅缺“芯”，乃至连生产芯片的设备，也被美日欧的少数企业所掌控。
半导体设备国产化率仅12%
在芯片自主可控这一热点的带领下，上周芯片国产化指数（884160）大涨9.53%，从今年2月上旬见底以来，这一指数最飞腾幅超50%。从指数的47支身分股来看，紧张集中在各种芯片制造的各个环节，个中也不乏A股中几家半导体生产设备公司，如北方华创、晶盛机电、长川科技等。
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不过，某大型券商的资深电子研究员日前指出，比较复兴通讯所需的高端芯片被美国禁运，投资人更不能忽略高端半导体生产设备的供给风险。环球半导体核心设备供应商集中在美国、日本、荷兰，如果美方限定半导体设备进入中国，那么海内目前正在兴建的多座晶圆厂可能面临拿不到核心设备的风险。
据中金公司近日发布的研报显示，2017年环球半导体设备发卖额同比增长36%，创下新高；Semi预测，2018、2019年环球半导体设备发卖额将分别增长9%、5%，而中国将是紧张增长引擎。
2017年，中国晶圆厂开始大规模兴建，按照1-2年的培植周期，2018年和2019年将是设备入场的高峰期。Semi预测，2018年和2019年中国的设备发卖额将同比增长57%和60%至750亿元和1201亿元。不过，目前半导体设备国产化率仅为12%，在高端设备领域的国产化率更低。
与芯片一样，半导体生产设备的国产化亦是中长期趋势。华创证券机器团队日前发布不雅观点指出，复兴事宜提示半导体设备国产化刻不容缓，而要实现半导体家当的自主可控，设备的全面国产化是重中之重。目前，半导体各核心设备中，单晶炉、刻蚀机、薄膜沉积设备、后道检测设备等已能全面知足28nm制程产品的生产，并成为海内主流芯片新产商的产线根本机台，14nm设备也在持续验证中，有望在未来两年内进入产线。
国盛证券日前指出，受复兴事宜影响，半导体家当链国产化进程有望加速，半导体设备沿着先易后难的路径逐步国产化的趋势不会改变。
成本对半导体设备国产化激情亲切高
今年3月尾，财政部公布《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策》，知足条件的集成电路企业最多可以免5年企业所得税。对此，东北证券剖析认为，可以预见，减税政策的公布将带动新一轮集成电路领域投资进场。从高下游来看，考虑到该政策是长期性政策，估量将在永劫光内带动产线投资，因此上游半导体设备厂商将在长期内持续受益于行业发展。
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逐日经济新闻（微旗子暗记：nbdnews）从一些卖方剖析师获悉，由于半导体设备的国产替代是大势所趋，以是，现阶段投资人对付理解半导体设备国产化现状的激情亲切较高。
部分卖方研究团队也开始动手供应干系做事。例如，最近，在各券商组织的信息家当自主可控主题干系的路演活动中，除了电子、通信、打算机这三个与自主可控密切干系的行业研究团队参与外，不少券商的机器行业团队也会参与，而机器团队每每是对标半导体设备行业。
此外，也有专门聚焦半导体设备的路演活动。据悉，有大型券商将在4月24日举行半导体设备专家电话会议，主题为“芯片国产化的路径和机遇，长晶、测试等各环节半导体设备的国产化现状和空间，及紧张厂商比较”。而在上周五，某大型券商的电子研究团队举办了半导体主题的现场沙龙。期间，行业人士紧张聚焦半导体工艺流程和半导体生产设备的讲解。不过其团队成员向表示，举办此类沙龙的紧张目的是行业知识互换。
把稳到，一些研究团队也开始动手调研A股半导体设备的干系公司，例如，有的团队最近在预约某半导体检测设备公司的调研。
半导体设备国产化非一挥而就
今年2月以来，A股半导体设备板块表现抢眼，行业龙头北方华创和干系公司长川科技股价从底部至近期最高点已经翻倍，同期涨幅远超芯片国产化指数（884160），显示了市场对半导体设备国产化逻辑的认同。不过今日（4月23日）盘面上，北方华创、晶盛机电、长川科技等半导体设备观点股均涌现大幅调度。
纵不雅观最近各研究团队对付半导体设备国产化的不雅观点，大多认为，由于海内半导体设备需求兴旺，在当前的背景下，海内半导体设备厂商迎来行业发展良机，并有望在多少设备细分行业实现国产替代打破。
不过，有机构也指出，投资人要看到现实与空想的差距。安信证券电子团队发布报告指出，半导系统编制造工艺繁芜，设备细分市场繁多，从前道工艺包括扩散、光刻、刻蚀、离子注入、薄膜成长、CMP、金属化等，到后道工艺包括减薄、切割、贴片、引线键合、模塑等，都涉及到干系设备；而且，半导体设备技能壁垒较高，行业呈现高集中度特点，国际前十大半导体设备厂霸占绝对市场上风，紧张集中于美国，日本及荷兰，而海内厂商处于起步阶段，家当相对薄弱。
据理解，在部分高端半导体设备领域中，国外厂商处于寡头垄断阶段。例如，荷兰ASML在环球半导体光刻机设备领域市场占比超过80%，其生产的TWINSCAN系列是目前天下上精度最高、生产效率最高、运用最广泛的高端光刻机，被环球各大半导体厂商所采取。
对此，安信证券指出，目前半导体设备的中高端市场险些完备被国外企业垄断，由于技能和资金上的壁垒制约，使得海内半导体设备国产化率偏低，产能远不能知足自身需求，且海内企业生产的设备以中低端为主。
海通证券电子团队则揭橥不雅观点指出，与半导体家当链其他环节比较，在之前很长一段韶光，我国的半导体设备和材料环节积累十分薄弱，以半导体设备为例，2016年中国厂商在数量上仅占环球的7%，在供货金额上更是微乎其微。
一位近年来在新财富屡获好名次的电子团队成员向逐日经济新闻（微旗子暗记：nbdnews）坦言，半导体关键生产设备实现国产化是个比较困难的过程，这须要国家支持或者前期的大量积累，因此注定不能一挥而就。
每经 王海慜
每经编辑 王嘉琦
