周末，科创板两家公司率先脱手推出重组预案。
芯联集成拟收购未盈利资产，打响“科创板八条”后并购重组“第一枪”。
有了第一家，接下来会有更多的科创板个股会进行并购重组。
有券商乃至都喊出了科创板具备了牛市的第一个条件，牛市不牛市不好说，但新的故事肯定是要连续了。
有故事总比没有故事的好，至少故事才是炒作的导火索。
既然第一家是仿照芯片方向，本日跟大家剖析仿照芯片。
半导体
半导体产品常日可根据其类型划分为四大类，即光电器件、传感器器件、分立器件和集成电路，仿照芯片市场规模霸占全体半导体行业的15.5%。
我国是环球最大的仿照芯片市场，增速较快且整体处于相对稳定的增长状态。
从区域市场来看，我国是环球最大的仿照芯片消费市场，根据IC Insight数据，2021年我国大陆仿照芯片市场霸占环球市场的43%。
我国仿照芯片市场发展受到国内外经济环境的双重影响，但我国仿照芯片市场的周期性特色相较于天下市场趋势性较弱，整体呈现较为稳健的增长态势。
2012年-2019年，我国市场仿照芯片发卖规模持续稳定增长，年均复合增长率约为9.0%。
但在2020年，受新冠疫情影响，我国市场增速明显放缓，整年增速仅为0.3%,是近10年来最低的增长率。
2021年开始，随着我国海内疫情防控形势向好，我国仿照芯片市场规复增长，2021年和2022年增速分别达到9.1%和8.2%。
估量2023年我国仿照芯片市场增速将放缓至2.4%,但规模将超过3000亿元公民币，约合420亿美元，占环球仿照芯片市场规模的44%旁边。
仿照芯片
仿照芯片厂商的经营模式紧张有三种：IDM模式、虚拟IDM模式和Fabless模式，国际大厂多为IDM模式，目前海内厂商大多采取Fabless模式。
IDM模式意味着集成设备制造，既具有自主芯片设计能力，又拥有自主的芯片制造产能。
这种模式的上风在于产能有保障，龙头厂商多采取这种模式；本钱较低，毛利率较高，在60%-70%之间；家当链更长、利润空间更大。但这种模式须要大量成本投入，适宜体量大的公司。
虚拟IDM模式是利用第三方的产能和工艺，进行快速设计和制造。
与传统IDM比较，少了晶圆代工的环节，与Fabless比较，多了封装测试和市场客户的环节。比较纯Fabless模式，这种模式具备一定本钱上风，可以更好地切入高端产品市场。但与IDM模式比较，产能受制于人。
Fabless模式仅卖力设计，产能全部依赖外部代工厂。
目前海内仿照芯片企业大多采取 Fabless 模式，这种模式市场空间广阔，可以快速形成 产品，进入市场，但毛利率较低。
库存拐点
23Q1以来，仿照芯片公司单季度营收和同比增速均已见底，且在本轮下行周期中，本土仿照芯片公司保持较强韧性，积极抢占行业份额。
与此同时，本土厂商潜心研发，22Q3以来板块单季度研发支出总值均保持在25亿元旁边，对应20%+的研发用度率，足以解释仿照芯片是由强研发驱动的行业，高强度的研发支出为新料号创收打下踏实的根本。
23Q1以来，板块存货周转天数加速下滑，24Q1同比低落24%。
某券商认为从库存去化节奏来看，消费类的库存率先完成调度，工业和汽车的库存较晚进入调度，目前已靠近尾声，展望24H2有望看到各领域库存的全面去化。
圣邦股份：海内仿照芯片龙头，公司产品电源管理芯片、旗子暗记链芯片。
纳芯微：公司产品车规级仿照芯片。
上海贝岭：公司供应仿照和数模稠浊集成电路及系统办理方案。
晶华微：公司主营高性能仿照及数模稠浊集成电路。
灿瑞科技：公司产品磁传感器芯片、智能电机驱动芯片、光传感器芯片、屏幕偏压驱动芯片、闪光背光驱动芯片、LED照明驱动芯片、功率驱动芯片、封装测试做事。
艾为电子:公司产品高性能数模稠浊芯片、电源管理芯片和旗子暗记链芯片。
