之前讲芯片的发展历史以及海内半导体家当链的情形。本日详细讲一下，芯片家当的两种商业模式，这样会对家当链有更加详细深入的理解；顺便也就理解华为近期的遭遇。
一、半导体行业目前主流商业模式有两种。
第一种是垂直集成制造模式（IDM模式）：从设计到制造、封测直至进入市场全部覆盖；国外以英特尔、三星、SK海力士、美光科技、德州仪器TI为代表，海内以长江存储、士兰微、华润微、上海贝岭、苏州固锝为代表。
另一种是垂直分工模式：（Fabless）卖力芯片的设计，上游的芯片设计公司，国外公司如高通、博通、AMD、Nvidia、Xilinx等，海内以华为海思、紫光展锐、复兴微电子、兆易创新、紫光国微；设计好的芯片掩膜版图交由中游的晶圆厂（Foundry）进行制造；芯片制造公司如台积电，格罗方德，三星，海内如：中芯国际、华虹半导体；加 工完成的晶圆交由下贱的封装测试公司进行切割、封装和测试，外洋如日月光、矽品、安靠，海内如长电科技、华天科技、通富微电。以上的每一个环节由专门公司卖力。
下表中，没有列出封测公司；但是在垂直分工模式下，封测环节少不了。当然部分芯片制造公司也可以封测；但是还是少，大多数要靠专门的封测公司完成封装测试。
芯片模式分类
以上两种模式，以盖楼房为例，来不雅观察差异。盖楼须要图纸设计，须要施工，末了装修。在这过程中，须要原材料和机器设备。垂直分工模式便是，买来材料和装备，图纸设计外包，楼层施工找施工队，盖好之后装修找装修公司。垂直集成制造模式（IDM模式）便是，除了材料和装备须要外部采购，图纸设计、盖楼施工、房屋装修全部一条龙。
二、芯片家当两种商业模式的发展进程
为什么会产生这样的变革，或者有两种模式，共存发展的情形？这须要从半导体家当链的发展中去探求答案。
半导体从一个晶体管起步，渗透到生活的方方面面，半导体家当的分工扩展带 来商业模式的演进。在科技家傍边，全体生态变得越来越繁芜。在早期，一个 终端产品，由一家公司全部做，后来开始分工。
（1）发展早期
20 世纪 60 年代，德州仪器和 IBM 生产芯片、打算器都是垂直整合，德州仪器 既要设打算器芯片、也要制造芯片、还要做加载打算器上的软件，末了还要做发卖，把打算器制造出来卖给用户。
自从 1958 年美国的德州仪器发明集成电路以来，天下集成电路家当为适应技 术的发展和市场的需求逐步经历了从 20 世纪 70 年代半导体行业普遍采取上中下贱的垂直整合封闭式生产体系阶段，到现在的半导体行业分工不断细化，逐 步形成了设计业、制造业、封装测试业相互独立的局势，个中设计业是集成电 路三个子行业中知识技能密集度最高的，也是能够带动下贱制造业和封测行业 发展的关键家当。
这种家当链分工也催生一个地区的半导体家当发展。中国台湾电子业的起飞， 便是在繁芜的家当链中有很清晰的分工，最范例的是半导体家当，把非常繁芜 的家当链切割成很多块，然后逐个击破，在细分领域做到顶尖。
（2）台积电代工模式：行到水穷处，坐看云起时
20 世纪 80 年代，芯片家当进入成熟期，竞争格局相对稳定，芯片公司模式都 是清一色的 IDM 模式。中国台湾为了进军半导体家当，只能选择家当链中的一 个环节打破，在这种大背景下，后来者只能从单点切入，例如台积电创始代工模式，只做制造。
半导体代工模式背后的逻辑：
商业逻辑:不是每一家芯片设计公司都有能力自建产线。20 世纪 80 年 代，小公司想自己设计芯片，但是没有能力生产芯片（流片）。
技能逻辑:由于芯片设计只须要理解所用晶体管器件的伏安特性即可， 以是芯片设计商可以按照制造商供应的器件伏安特性和布线规则设计电路。
台积电成立于 1987 年，环球第一家专注于代工的集成电路制造企业，也是晶 圆代工模式的创始者。历经 30 多年的发展，台积电在晶圆代工领域市场份额超 过 50%，成为环球最大的晶圆代工企业。
台积电的前辈工艺在稳步贡献收入，截至 2019 年 Q4，7nm 及以下的工艺贡献收入达到 35%，65nm 以上的成熟工艺贡献收入逐渐减少至 2019Q4 的 22%。由于台积专注半导体代工，前辈工艺领先同行很多，公司在市场份额也是遥遥 领先。台积电市场霸占率超过 50%，是第二名三星的 3 倍以上，是第三名格罗方 德的 6 倍以上，是第四名联电的 7 倍以上，是中芯国际的 11 倍以上。
台积的代工模式在过去很成功，未来只要半导体工艺还在往前发展，台积电就 能保持领先上风。详细缘故原由我们后文会剖析。
（3）业务不佳倒逼 ARM 改为 IP 模式
随着设计和制造从 IDM 模式中独立出来，市场涌现很多设计公司，这些设计公 司设计不同的芯片，会用到相同的模块，这时候出售 IP 的模式就涌现了。
由于摩托罗拉的芯片太慢太贵，且无法得到英特尔的芯片的设计资料，ARM 的 创始人自己设计 CPU 用于打算机——ARM（Acorn RISC Machine）。后来，由于ARM业务一度很不景气、导致公司资金紧张，ARM 放弃出售芯片模式，改出售芯片设计方案的轻资产模式，也便是现在的卖 IP。
ARM 授权模式：PoP IP、IP Core、BoC （Built on Cortex license）、Architectural。 授权等级和用度、可定制的深度依次提高，开拓难度也依次提高。ARM 这种出售 IP 为主的模式，是轻资产的软件性子的半导体公司，毛利率超 过半导体家当链中所有的公司。正由于如此好的商业模式，以是被日本的孙正 义的软银 320 亿美元私有化。
（4）电路设计繁芜、工程师缺少，EDA 软件为此而生
从 20 世纪 70 年代开始，EDA 软件工具成为半导体行业急剧发展的关键成分。 EDA 是设计电子芯片必需的软件，包括 IC 电路设计、设计布线、验证和仿真，测试等所有方面。EDA 软件是 IC 设计最上游、最高真个家当。有了设计软件， 芯片设计公司就能够快速设计、迭代芯片。
日益繁芜的集成电路和电子系统，加上合格的集成电路工程师稀缺，创造了 EDA 软件的需求。利用 EDA 软件，一是可以缩短上市韶光和产品设计和开拓 本钱；二是促进设计可靠、高速、高密度的集成电路。
EDA 软件是工业化软件，壁垒不仅在于软件算法、模型，还须要与国际上的主流foundry 厂互助，让 foundry 供应各种支持。与代工厂互助的壁垒很高，对付 foundry 厂来说，须要投入相称大的资源和本钱，没有动力去培养新的 EDA 合 作伙伴。由于，对 foundry 来说，培养新的 EDA 互助伙伴，须要投入更多的资源，但是更多和 EDA 互助并不能带来增量收入。
从 EDA 行业龙头发展进程看，EDA 行业是厚积薄发的买卖，须要很长的前期 积累。Synopsys 和 cadence 两大巨子为了坚持行业地位和紧跟技能发展，他 们的研发用度分别高达 35%、40%+。Synopsys 在 1986 年景立，至今 33 年 的历史，才取得 31 亿美元的收入（2018 年）。 Cadence 在 1988 年景立，至 今有 31 年的历史才取得 21 亿美元的收入（2018 年）。
如果有新进入者首先须要经历无收入的巨额投入和有收入的亏损阶段，从企业 经营的角度看，没有动力新进 EDA 行业，除非不能利用现有 EDA 厂商的产品。
（5）芯片设计公司有条件专注研发芯片
有人供应芯片设计软件、有人专门代工制造、有人专门供应芯片设计 IP，在半 导体家当链分工的大背景下，运营一家芯片设计公司的难度就降落很多。 高通、博通、海思、以及海内的浩瀚 fabless 芯片设计公司都是受益于半导体产 业分工。
Fabless 设计公司前期只承担员工用度、流片用度，只要有芯片产品可以大规模出货，前期的用度都可以分摊，到时候芯片设计公司可以看作“印钞厂”，只 须要向代工厂下单并支付代工用度。成功的芯片设计公司和软件公司很相似， 当然，芯片设计公司的边际本钱不能像软件公司一样降落到 0。
（6）总结商业模式的发展
半导体家当切割分工的商业模式存在的条件是：技能持续创新和巨额成本开支。环球科技家当的技能壁垒最强的，便是半导体家当。半导体以外的科技家当都 是基于半导体家当的，技能壁垒并不高，环球能够造出原子弹的国家，也不能 担保在半导体领域有造诣。
半导体和原子弹不同的地方在于，原子弹的爆炸事理永久不变，而半导体在摩 尔定律的推动下，每 18 个月都有新变革，这类技能周期向上的家当适宜做家当 链切割分工。
在技能迭代向上的家傍边，从家当链中独立出来，只聚焦某一细分领域，随着 韶光的推移，技能壁垒是越来越强的。也便是补短板不如做长板，用有限的资 源去发展长板强过补短板。以半导系统编制造为例，领先者是台积电，已经方案 3nm，7nm 节点能够量产只有 台积电和三星。10nm 积电只有台积电、三星、英特尔三家。格罗方德、联电 已经放弃 14nm 以下制程的研发，目前看，还有中芯国际会追随台积电的前辈 制程连续走下去。
英特尔作为 CPU 的龙头，一贯实践 IDM 模式，但是自从 2014 年 14nm 量产 6 年之后的 2020 年才正式量产 10nm。而英特尔的竞争对手 AMD，在 2008 年就将自己的制造部门格罗方德剥离，近 几年采取台积电代工，在 CPU 领域开始加速追赶英特尔，市场霸占率提升。
要确保在技能周期持续向上的发展中，保持领先地位，须要有巨额成本开支支 持。上面我们提到的英特尔从 14nm 到 10nm 经由六年韶光，掉队台积电至少 三年韶光。从成本开支角度看，2019 年台积电成本开支 154 亿美元，英特尔 162 亿美元。 看上去英特尔成本开支比台积电多，但是英特尔是 IDM 模式，产品设计 CPU、 DRAM、FPGA 等，162 亿美元的成本开支分摊到工艺开拓就很少了，而台积 电 154 亿美元都用在工艺开拓。以环球半导体代工厂成本开支为例，2019 年台积电成本支出 154 亿美元，远远 超过其它半导体代工厂的收入，台积电成本支出分别是中芯国际收入的 5 倍、 华虹半导体收入的 16 倍、联电收入的 3 倍、天下前辈收入的 1 倍，高塔半导 体收入的 12 倍。
现在半导体家当链模式
三、未来商业模式的演化
从IDM发展到现在垂直分工模式，两种办法都自有其合理性，并且各有利害，完备没有谁能彻底取代对方的程度。只是近期看到英特尔的，也能逐步看到一些蛛丝马迹。
7月27号，台湾工商时报称，英特尔已与台积电达成协议，预订了台积电明年18万片6纳米芯片产能。
7月23号，英特尔公布了该公司第二季度财报。虽然英特尔的营收和净利润双双超过市场预期，分别达到197.3亿美元和51亿美元，但是，英特尔在财报公告中透露，由于原来定于2021年底上市的7nm制程工艺中存在“毛病”， 其7nm芯片生产韶光较原操持推后约6个月，这意味着干系芯片将在2022年或2023年初上市。当时，英特尔首席实行官鲍勃·斯旺（Bob Swan）称，如果碰着紧急情形，会准备好外包部分芯片制造，利用别家企业的晶圆代工厂。
比较之下，其竞争对手AMD基于7纳米架构的Ryzen 4000芯片已经上市数月韶光，至少在韶光上已领先于英特尔。
英特尔一贯采取IDM（Integrated Device Manufacturer）的模式。有着自己的芯片工厂，从芯片的设计到制造再到封装、测试和发卖都由自己把控，也便是说，可以实现芯片的自产自销。不过虽然这种模式可以自主把控技能工艺和产能，但是非常烧钱。英特尔作为芯片IDM的龙头企业，现在也不得不把部分代工交给台积电光降盆，也是一种无奈；尤其是7nm工艺几次再三推迟；而台积电7nm在2018年年底就已经进入量产阶段。
而竞争对手ADM目前采取无晶圆厂模式，大部分芯片都由外部代工生产，自己则专注于核心业务。目前，英特尔的7nm技能已经晚了对手一大截，如果不集中力量专攻5nm芯片制造工艺，将无法与AMD不相上下。因此，将6nm芯片外包，将有限的资源投入5nm芯片本身的设计和研发，或许才是英特尔的打算。
以此来看，未来英特尔为代表的的IDM模式，大概率会逐步被（Fabless）卖力芯片、晶圆厂（Foundry）垂直分工模式取代，这是历史中已经发生的事情；近期依然在进行的事情；当然这个过程也可能存在反复。尤其是近期华为事宜发酵，华为采取垂直分工模式，专注于芯片设计；但是经历本次被制裁事宜，有传闻，华为准备自建晶圆厂，走IDM模式，从芯片设计到芯片制造封装测试，全部一体完成。轻微强调一点，华为事宜，本身是由于美国政府推动逆环球化的过程，多少有些例外，但是对付家当的影响可能会非常深远，没有人乐意把命运交给别人来节制，华为如此，其他公司也是如此。
目前这两种办法的芯片制造，晶圆代工（Foundry）霸占紧张比例，2013- 2018 年来纯晶圆代工厂商发卖额占全体晶圆制造市场的比例均匀约为 86%。2019年排名前十名的代工厂，只有三星是IDM模式；别的都是晶圆代工（Foundry）模式。
环球代工家当的排名
至少在未来数十年事件，两种模式会共存并且齐头并进一起发展，尤其是特定的芯片，在两种模式中有自己善于的地方。存储器芯片厂家，多采取IDM模式；处理器芯片，目前看，垂直分工模式较多一些。
