深度｜“寒武纪”大年夜爆发：国产芯片的生计与淘汰_寒武纪_华为

2020年6月2日，科创板上市委赞许寒武纪发行上市，审核只花了68天，一韶光成为科创板速率标杆。
寒武纪估量今年营收约为6亿元至9亿元，估值约192亿元-342亿元。

2016年，寒武纪溘然在传统芯片大厂眼皮下成立，并成为海内AI芯片领域的先锋，创始人是两位少年天才——80后兄弟陈云霁、陈天石。

他们闪闪发光的履历已被复述太多，都是天才中的天才，有着类似的学习轨迹，双双成为中科院打算所的研究员。
陈云霁专攻芯片设计，陈天石着迷于人工智能。

值得一提的是，陈云霁曾是国产芯片“龙芯”研发团队中最年轻的成员，后来他又研制了国际上首个深度学习专用途理器芯片，其学术论文被斯坦福、麻省理工、谷歌等有名机构、公司所引用。

在寒武纪成立大半年后，热爱学术的陈云霁回归研究，四年之后，CEO陈天石带领公司即将上岸科创板。

01

争议与对策

相对付古迹亏损，对付寒武纪的质疑紧张聚焦在对大客户的过度依赖，也便是原来第一大客户华为海思的变动。

2017 年至 2019 年，寒武纪终端智能处理器 IP 授权业务收入分别为 771.27 万元、11666.21万元和 6877.12 万元，分别占主营业务收入的98.95%、99.69%和 15.49%。

可以看到，IP授权业务收入下滑严重，2019年相较于2018年下滑了41.23%，寒武纪表示，紧张是华为海思选择自研终端智能芯片，未与公司连续互助所致，2020年还将连续下滑。

此前华为在手机芯片中利用了寒武纪的IP架构，大大提高了运算性能，手机的拍照等功能有明显提升。
谁知互助不久后，华为决定利用自研架构。

但这实在并不是新闻，早在2018年华为亮出AI芯片的“达芬奇架构”时，就引发过热议。
华为一位研发职员见告21Tech，华为当时就已经决定之后逐步不用寒武纪，改用“达芬奇”。

事实上，华为不再利用寒武纪IP，很大程度是出于自身的考量，对付核心技能，华为向来哀求把握在自己手中。
自研架构从支持华为自家产品需求、节省整体本钱上来说都有好处。

由于华为手机带来的营收占比过大，导致大家对寒武纪商业化前景的担忧。
寒武纪对此多方应对，其一是操持拓展知识产权授权业务，但是这须要3-5年的韶光，预期届时知识产权授权业务可带来每年数千万元公民币的收入。

其二是增加新客户，比如2020 年以来新增北京智芯微电子科技有限公司等IP授权业务客户。
寒武纪还透露，目前正在与3-5家视觉类客户洽谈。
此外，终端智能芯片在物联网、智能家居、聪慧城市等领域的运用在提升。

其三，寒武编年夜力推进云端和边真个AI芯片业务。
2019 年其智能打算集群系统业务收入占频年夜幅上升，收入合计占比为超过60%。
而智能打算集群系统业务便是以寒武纪云端芯片思元270和思元100芯片加速卡产品为核心，项目位于珠海和西安。

不过边缘端产品还在商业化初期，寒武纪表示，目前边缘端智能芯片及加速卡产品已在多家潜在用户进行测试，估量2020 年二季度开始可逐步形成发卖，2020 年内实现规模化出货。

02

竞争与生存

除了商业模式，上交所的问询还集中在寒武纪的核心技能、行业地位、同行竞争上。
先从产品来看，寒武纪经由四年景长，已经聚齐了“云边端”三条产品线。

云端芯片有思元100、思元270和研发中的思元290，这条路对标的是英伟达、英特尔、华为海思的芯片；边缘芯片有思元220，紧张对标英伟达和华为海思的芯片。

终端寒武纪不做芯片，紧张把处理器IP授权给其他厂商，包括了寒武纪1A、1H、1M，以及研发中的1V（估量2021年推出），对标的是ARM的产品。

目前，行业内可实现从终端、边缘端到云端完全智能芯片产品线的企业包括英伟达和华为海思，尤其是用于AI演习的芯片中，英伟达霸占绝对上风。

面对巨子竞争，寒武纪如何突围？在问询函的回答中，寒武纪表示，与英伟达和华为海思比较，公司在人工智能芯片微架构、指令集等核心技能上有一定的特色和上风。
比如相对付英伟达等境外巨子的GPU、CPU产品，寒武纪的芯片架构针对人工智能运用及各种算法进行了优化；比拟华为海思， 寒武纪具备先发上风，并定位于独立、中立的芯片公司，通过中立来吸引更多客户。

但英伟达、华为海思得益于长期的技能积累、资金上风和人力上风，在芯片产品的整体研发履历和综合设计能力方面领先于寒武纪。
单研发而言，2020财年英伟达的研发用度为 28.29 亿美元，华为海思据公开宣布 2019 年研发投入约为 24.39 亿美元，2019年寒武纪的研发用度仅为5.4亿元旁边。
此外，在软件生态和发卖网络上，寒武纪均不如两家巨子。

集邦咨询剖析师姚嘉洋见告21Tech：“寒武纪拥有IP、芯片与加速卡等方案，对付中国以互联网带动AI家当的发展态势来说，还是有不少的成长空间。
除开如华为、BAT等巨子，中国许多互联网企业或是网络做事业者，该当都比较乐意通过AI助力自身的做事。
再加上寒武纪是中国当地的公司，相较于外来的英伟达等AI芯片巨子，更霸占了地利的上风。
现在须要看待的是，寒武纪如何深化与海内当地客户之间的互助关系，来打造市场所期待的营收表现。
”

03

寒武纪和三叶虫

作为通用AI芯片的设计公司，寒武纪如何拓展更广阔的市场依旧值得期待。
而让更多的半导体公司在市场化中竞争、淘汰，筛选出良好者，未尝不是好事。
我们短缺的是像寒武纪这样的企业，科学家的创业值得更多鼓励。

眼下，AI芯片的玩家变的越来越多，巨子了局，市场变得繁荣。
而这一波AI芯片的勾引者，正是寒武纪。

历史上，寒武纪常被称为“三叶虫的时期”，其代表物种便是三叶虫，三叶虫的伟大之处在于它是启示者。
它和其它生物一起开启了地球上生物多样化的序幕，生物天下才真正爆发。

国产芯片要爆发，和寒武纪生命大爆发的逻辑一样，主要的并不是一下子进化出一种特殊强大的物种，而是进化出一批非常多样化的物种，各自谋生存。
由于进化本身每每便是随机的，无法操持的，终被环境筛选后的剩者，便是胜者。

描述华尔街成本市场的《金钱永不眠》中有一句略带调侃的深刻评论，（金融）泡沫的开山祖师要算到寒武编年夜爆发。
言下之意之一，大概是，终极大部分物种在漫长的环境斗争和资源竞争中败下阵来，退出历史舞台，真正活到本日的物种万中无一。

故意思的是，陈天石在年初接管采访时曾说道：“我乃至认为IC行业的泡沫是好事。
没泡沫哪有发展？有泡沫，市场就能培养出大量的人才。
如果集成电路行业都是最穷的，和互联网一比都赚不到钱，学生们毕业后都不会干这个了。
”

但正好是这种“过饱和”的进化办法，才能从中挑选出最适宜生存的物种，不仅如此，家当链和生物链的实质是同等的，便是自身的进化只是环境中的一环，寒武纪AI芯片须要全体家当集群的进化和发展，有的物种卖力设计，而逐步催生卖力生产的其他公司。

就目前而言，半导体家当链中生产等环境最急迫的被须要的成熟物种还没涌现，但是这本身便是寒武纪的意义，谁能想到呢，本日的霸主人类，根本上也要归功于三叶虫的涌现。

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